电力设备与新能源行业动力电池月度装机专题报告：4月动力电池装机量高增长，看好高端需求提升.pdfVIP

专题研究/**行业 目录 一、新能源汽车产销量高增长，动力电池同环比大增3 （一）新能源汽车高景气度持续3 1、新能源商用车：产销量同环比增速均超乘用车，纯电动占比回升3 2 、新能源乘用车：产销量同比继续高增长，销量高于产量4 （二）新能源乘用车A0+A 级车上升趋势显著5 1、新能源汽车补贴过渡期结点渐近，刺激A00 级车持续放量5 2 、A0+A 级车上升势头保持强劲，插混A 级车同比大增5 （三）4 月动力电池装机3.76GWh ，同比大增304.3% 6 1、新能源乘用车装机量占比最大7 2 、新能源客车同环比大幅提升7 二、三元电池装机量占比超一半，方形电池装机量最高7 （一）三元动力电池占比59.8%，磷酸铁锂同比大幅增长7 1、磷酸铁锂同比增速最高，锰酸锂环比增长最快7 2 、装机量以三元动力电池为主，磷酸铁锂占比同环比均有提升8 3、乘用车以三元电池为主，纯电动专用车锰酸锂占比提升8 （二）方形电池占比最大，软包电池装机量环比提升明显9 1、方形同比增速最高，软包环比增长最快9 2 、方形电池占比最大，软包占比环比提升3.4 个百分点9 3、乘用车以方形电池为主，插混客车主力转为软包电池 10 三、比亚迪磷酸铁锂装机量显著提升，4 月市占率第一10 （一）比亚迪市占率居首，孚能科技和亿纬锂能增长较大 10 （二）受磷酸铁锂占比提升拉动，比亚迪居市占率首位 11 1、宁德时代三元装机第一，孚能科技进入前三 11 2 、比亚迪磷酸铁锂装机显著提升，位列第一 12 四、行业景气度维持高位，优质供应商持续受益12 五、风险提示13 插图目录14 表格目录14 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2 专题研究/**行业 一、新能源汽车产销量高增长，动力电池同环比大增 4 月，新能源汽车产销量与动力电池装机量均实现高速增长，新能源商用车产销量增 长表现突出，乘用车向A0+A 级车型过渡趋势显著。 （一）新能源汽车高景气度持续 4 月，新能源汽车产销量高速增长趋势不变。根据中汽协数据，2018 年4 月新能源汽 车产销量分别为81217 辆和81904 辆，同比大幅增长 117.7%和 138.4%，环比增长19.6% 和20.8% ，行业继续保持高景气度。 1-4 月，新能源汽车累计产销量继续保持高速增长。2018 年1-4 月新能源汽车累计产 销量分别为231952 辆和225310 辆，较2017 年1-4 月累计产销量分别增长142.4%和149.2%。 图1 ：2017-2018 年新能源汽车产销量情况（辆） 资料来源：中汽协，Wind ，民生证券研究院 1、新能源商用车：产销量同环比增速均超乘用车，纯电动占比回升 4 月，新能源商用车产销量同环比增速均超越乘用车，产销量分别为 11679 辆和10032 辆，同比分别增长225.4%和 158.4%，环比分别增长96.7%和57.1% ；1-4 月累计生产和销 售26060 辆和27007 辆，同比分别增长 151.1%和214.5% 。 纯电动商用车增速高于插电式混合动力，插混产销量同比明显改善。4 月，纯电动商 用车产销量为10954 辆和9425 辆，同比分别增长252.1%和 198.5%。插电式混合动力商 用车产量为667 辆，同比增长39.8%，扭转3 月负同比增速，环比增速为55.8% ；销量为 551 辆，同比下滑24.1% ，较3 月下滑幅度缩窄31.6 个百分点，环比增速为29.3% 。 纯电动商用车占比较上月回升。纯电动商用车产销量在新能源商用车中占比分别为93.8%、 93.9%，较3 月分别提升1.5 个百分点