量化专题报告：商品SmartBeta~期限结构商品指数（二）.pdfVIP

中信期货研究|量化专题报告 目 录 内容摘要 1 商品指数与期限结构 3 中信期货商品指数 3 商品期货期限结构 4 基于期限结构的商品指数优化 5 合约选择 5 成分选择 6 权重调整 6 实证分析 6 总指数 7 成分指数 9 总结 11 免责声明 12 图表目录 图 1： 中信期货商品指数编制 4 图 2 ： 中信期货商品总指数走势 4 图 3 ： 正向市场 4 图 4 ： 反向市场 4 图 5 ： 期限结构调整下的中信期货商品总指数走势 7 图 6 ： 中信期货商品期限结构总指数走势 8 图 7 ： 不同调整频率下的期限结构总指数走势 9 图 8 ： 中信期货商品期限结构成分指数走势 9 表 1 中信期货商品指数系列 3 表 2 期限结构调整下的中信期货商品总指数表现 7 表 3 中信期货商品期限结构总指数表现 8 表 4 不同调整频率下的期限结构总指数表现 9 表 5 中信期货商品期限结构成分指数表现 10 2 / 12 中信期货研究|量化专题报告 商品指数与期限结构 中信期货商品指数 中信期货商品指数 （CICSF）是中信期货推出的综合反映国内商品价值波动情 况的商品价格指数系列，该指数系列包含国内期货市场上市的32 种商品，具有容 易跟踪，流动性高的特点。CICSF 系列下各指数的基期和备选品种如下表1 所示。 表 1 中信期货商品指数系列 中信期货商品指数系列 备选品种 基期 豆粕、豆油、棕榄油、鸡蛋、玉米、玉米淀粉、豆一、 白糖、棉花、菜粕、菜油、黄金、铜、白银、铝、铅、 商品总指数 镍、锌、塑料、聚丙烯、PVC、甲醇、橡胶、沥青、 2006 年1 月4 日 PTA、动力煤、玻璃、热轧卷板、螺纹钢、铁矿石、焦 炭、焦煤 豆粕、豆油、棕榄油、鸡蛋、玉米、玉米淀粉、豆一、 农产品指数 2006 年1 月4 日 白糖、棉花、菜粕、菜油 油脂油料指数 豆粕、豆油、棕榄油、豆一、菜粕、菜油 2006 年1 月4 日 有色金属指数 铜、铝、铅、镍、锌