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浅谈现金流量在财务管理中作用 　　摘要：现金流量和利润的差异主要有账面利润大而现金流量不足或账面亏损而现金流量充足等两种表现形式。因为这种差异的存在，如果将利润作为企业财务管理的唯一核心，将导致企业资产价值虚增，企业超分配，并可能增加投资者的投资风险和企业的债务风险。现金流量是企业价值评估和财务风险判断的重要指标和依据，确立现金流量在财务管理中的核心地位，将有效避免利润单核心给企业带来的上述不利影响。而提高现金流量的周转速度、实施现金流量预算管理、正确掌握现金流量风险的预警方法以及建立完善的现金流量控制系统是企业构建利润和现金流量双核心的具体措施。 　　关键词：现金流量；财务管理；核心 　　中图分类号：D922.26 文献标识码A 　　长期以来，利润一直作为企业唯一的核心指标，受到企业管理人员甚至财务人员的推崇。 　　盲目地夸大利润的作用已经使企业以及投资者遭受到严重的损失。这种教训，在实践中屡见不鲜。其根本原因，是企业在财务管理中将利润指标唯一化所造成的。确立现金流量在企业财务管理中的核心地位，构建企业财务管理指标体系的二元化格局，将是解决企业非经营性失败的根本思路。以下笔者通过对现金流量与利润的差异分析，揭示现金流量和利润的差异对企业的影响，进而探讨确立现金流量在企业财务管理中核心地位的必然性和具体措施。 　　1 现金流量和利润的差异对企业的影响 　　利润和现金流量都是企业极为重要的财务指标，同时并存于企业，反映企业不同的财务内容，两者既有联系又有着明显差异。这种差异将对企业产生全方位的影响。具体体现在以下几个方面： 　　1．1资产价值虚增，导致企业超分配 　　在权责发生制下，赊销形成的应收账款被确认，而应收账款面临风险，难免会发生坏账损失，使赊销款项不能转化为现金，结果造成企业资产虚增，账面利润夸大。虚增的盈利并不能给企业带来真实的现金流入，相反，加大了现金流出量。为维持生产经营的正常进行，企业只好从经营成本中强行挤压现金，这样意味着企业资本被侵蚀，资产萎缩，使现金循环不畅，导致企业财务???况恶化。 　　1．2利润与现金流量差异，加大了投资者的投资风险 　　长期以来，利润都是投资者、经营者等各方注意的焦点。由于会计核算制度及方法的影响，企业利润经常被虚增、粉饰，因而不能客观真实地反映企业财务状况。由于价值增量标准不同，利润受历史成本原则计量的影响，而现金流量则按现时价值计量，造成利润与现金流量指标反映企业价值差异很大，账面价值与市场价值产生很大差异，影响了投资者正确的价值判断。 　　1．3降低自有资本盈利能力，增大企业债务风险 　　由于企业的利润不能有效地转化为现金，所以企业销售确认的收入不能满足生产经营的支出，意味着企业现金短缺，现金流量循环不畅。如果负债解决现金问题，就会增大企业的资本成本，还本付息压力造成的偿债压力也随之加大。企业下一步筹资难度会加大，现金流量循环面临危机，财务风险加大。 　　2确立现金流量在财务管理中核心地位的必要性 　　从以上分析可以看出，现金流量与利润的差异对企业的影响主要体现在：一是由于对企业价值的判断出现问题而引起的企业的超分配和投资者的投资风险；二是由于对企业中可能出现的财务风险缺乏预见而引发的债务风险。从中可以看出，企业价值的评估和财务风险的判断是现金流量和利润差异影响企业的两个具体途径，这是企业加强现金流量管理，确立其在企业财务管理中的核心地位的主要原因。 　　2．1现金流量是进行企业价值评估的重要指标 　　企业价值是对企业整体盈利能力的综合评价，利用现金流量折现进行价值评估之所以最佳，在于它是要求完整信息的唯一标准。在评估价值时，必须具备长远观点，能够在损益表和资产负债表上处理所有现金流量，并了解如何在风险调整基础上比较不同时期的现金流。 　　现金流量作为收付实现制核算得出的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映。因此，利用现金流量进行企业价值评估，可以保证评估结果的科学性和真实性，进而有效避免由于对企业价值判断不准而带来的利润超分配以及给投资者带来的投资风险。 　　2．2现金流量是进行企业财务风险判断的主要依据 　　企业面临的诸多财务风险，归根结底都是由于企业现金流量在循环过程中出现的各种各样的问题而引发的。因此，通过对企业在经营或投资过程中现金流量周转情况的分析，可以对企业债务风险、营运资金周转风险以及企业的流动性风险进行有效的预警。企业面临的主要财务风险大都可以通过改善企业的现金流量状况而予以化解。 　　3构建利润和现金流量二元核心的具体措施 　　3．1提高现金流量的周转速度 　　现金流量的循环要占用一定的时间，而周转的时间长短会直接影响营运资金的数额和投资回收的安全性，并进一步影响企业经营效益。如果对现