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海鸥公司应收账款融资模式 第3章海鸥公司应收帐款管理现状及融资需求分析 3．1海鸥公司企业概况 海鸥公司创立于20世纪90年代，是目前国内快速发展的卫浴洁具产品制造 商和供应商之一，它是一家长期专注于厨卫及配套产品的研发和生产的厨卫企业。 一方面公司，公司大力推进自主设计，配套服务，如全面的整体卫浴制造服务， 主要业务持续增长；在与创新思维的公司应对经济低迷的压力的同时，降低运行 成本的综合控制，优化布局，提高运营效率，生产。同时，在社会责任的海鸥公 司的道路上不断进取，“中国企业社会责任榜”前100名，荣获“2013中国企业社 会责任的例子”荣誉。 公司矢志成为世界上最具竞争力的高档卫浴五金产品的专业制造服务供应 商。在这样的背景下，公司继续巩固制造业核心竞争力，在同一时间，效率高， 成本低，逐步向高附加值的业务扩展，它提供了新产品的开发，物流和客户服务 客户服务组件，这种新的业务模式是“速度”和“服务”为公司的长期发展战略的基 石。凭借不断创新和日趋完善的制造服务能力，公司目前已成为多家全球顶级品 牌商的重要供应基地，并与客户确立了长期战略合作关系，且保持着继续良好发 展势头。倡导环保低碳健康生活，倡导节能环保的新理念，并致力于研发更低碳 环保的健康厨卫产品。 3．2海鸥公司应收账款管理及现有融资方式存在的问题 中国卫浴行业经过了二十余年的发展，无论是规模和产销量都已极为庞大， 整个行业业已严重产能过剩。据预测，国内卫生陶瓷2015年的需求量为1．7亿件， 加上出口，总需求量在2亿件左右，而2011年全国卫生陶瓷产量便超过1．7亿件， 产能过剩己成为各卫浴企业一个不得不面对的问题。众所周知，产能过剩必然会 给企业带来一系列的问题，如产品滞销等。为应对此类问题，各公司纷纷在销 售方式上作出调整，赊销和分期付款等方式受到追捧，应收账款因而积累成灾， 尤其是各行业中的中小型企业，大量应收账款不仅加大了公司的管理成本，甚至 已经威胁到资金链的持续性。 3．2．1海鸥公司应收账款管理现状及存在的问题 海鸥公司的发展呈现出平稳上升的态势，公司的经营状况良好，但公司的应 收账款管理存在着较大问题： 首先，对应收账款总规模没有科学控制。为稳定市场，保持市场占有率，在 现有经营规模上做适当的发展，海鸥公司适度地采用了信用销售，因此公司的应 收账款保持上涨趋势，应收账款占营业收入和总资产的比例呈现出扩大态势，从 下表可以清晰地看出应收账款在总额与比例上均在增加。 从表3．1中应收账款占营业收入的比例可以发现，海鸥公司应收账款不能回 收的比例较高，到2013年该比例达到26．12％，也就是说每产生4元的营业收入 只能收回3元不到，其中1元只能发挥美化财务报表的作用，提高资产的总额， 却不能产生现金流量。通过比较近三年的应收账款余额，海鸥公司的应收账款占 营业收入的比例在上升。2012营业收入比上年同期增长10．98％，而应收账款却 比上年增长了29．8％，其增长幅度几乎达到营业收入增长幅度的3倍，2012年应 收账款占营业收入的比例较201 1年提高了3．63个百分点。表3．2则揭示了海鸥 公司的资产质量，从表中可以看出，海鸥公司的应收账款占资产的比例较高，而 且还处于继续上升趋势中。所以说，无论是从营业收入角度还是从总资产角度衡 量，海鸥公司的应收账款比例是偏高的，企业有利用应收账款进行融资的需求。 虽然海鸥公司应收账款占比较高，占用了企业的使用资金，不过可喜的是，海鸥 公司的应收账款账龄都不高，从表3．3中可以看出，海鸥公司账龄在一年以内的 93．75％，计提的坏账准备金额占总应收账款余额的5．87％，可见海鸥公司的应收 账款质量较优，能以应收账款进行融资。 海鸥公司的应收账款管理现状不佳是有多方面原因的，总体而言可归纳如下： 第一，市场销售环境所致。赊销作为营销的重要手段之一，成为现如今很多企业 所选择的销售政策。同等质量的产品或者服务，如果竞争对手采取赊销方式，而 自己却实行现款交易，那么这种竞争劣势是非常明显的，对于企业来说，这时就 很容易发生客户流失的现象。虽然海鸥公司并非处于扩张阶段，但为防止客户大 量流失，必要的赊销手段仍十分重要；同时，虽然金融危机已经过去，世界经济 正在复苏中，但危机过后的时期企业普遍处于资金紧张状态，完全杜绝赊销方式 将会损失大片市场；第二，销售人员因素。一般公司销售人员的工资薪酬往往与 其产品销售数量相挂钩，销售人员为获得高报酬只单方面追求销量，而忽视了账 款回收的情况，有时会出现过度赊销的状况；第三，客户集中度。从下表(表3．3) 可以发现，海鸥公司的客户非常集中，前五位客户的营业收入连续三年保持较高 比例，需求客户的议价能力较强。在激烈的行业竞争中，中国卫浴行业经历了超 过二十年的快速发展，产生了一