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吉林化纤股份有限公司融资渠道优化 第2章吉林化纤融资渠道现状及问题 吉林化纤股份有限公司（简称吉林化纤）是吉林省上市较早且发展较好的 企业，但即便如此，吉林化纤仍以银行贷款等间接融资方式为主，10年来仅通 过资本市场等直接融资工具融资一次，笔者认为，造成这种融资难、融资渠道 少的现象的原因是吉林化纤受到自身行业、体制机制和社会融资大环境的多方 面的影响。 2.1公司基本情况简介 吉林化纤创建于1960年，1964年8月1日建成投产，吉林化纤为吉林省经 济体制改革委员会以吉改批(1993)35号文批准，并由原有的吉林化学纤维厂作为 唯一的发起人，通过向社会定向募集方式而成立的股份制公司。1996年7月经 中国证券监督管理委员会证监发字（1996）114、115号文的批复，向社会公开 发行3,097.6万股人民币普通股股票，并在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码 000420）。截至2013年年年底吉林化纤i 现有股本总计为378,257,464.00元。 经过公司在过去四十多年的研究、更新换代、扩大规模及采取适合的资本运作， 尤其是1996年企业通过首发上市在资本市场募集资金以来，公司的生产能力已 经由过去的年产3400吨粘胶短纤维发展到现在的年产粘胶短纤维6.5万吨，粘 胶长丝2.2万吨，浆粕5.5万吨，成为中国化纤行业十强企业之一，同时也成 为我国大型化纤支柱企业。 吉林化纤经营范围为粘胶纤维、合成纤维及其深加工品：工业控制系统组 态安装；粘胶纤维销售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械 设备、零配件，原辅材料的进口业务、但国家限定公司经营或禁止进出口的商 品及技术除外；进出口贸易（国家限定品种除外）。 ii 吉林化纤始终坚持以不断的创新来推动企业的发展，保证企业的竞争力， 以“务实、严谨、协作、高效”作为企业的作风，不断坚持创新、科学、发展 的企业管理制度。吉林化纤一直坚持进行不断的研发，并以“市场缺位就是我们的定位”的为理念，以不断的研发创新填补行业空白为奋斗目标。1996年公 司建成了具有国际、国内一流的生产设备和试验条件的国家级技术中心。公司 经过不断的努力先后成功地研制出丝凯尔纤维、青竹长丝、阻燃纤维、负离子 纤维、竹/麻浆粕、着色纤维等几十种新产品，依靠研发科技，建立自主知识产 权，公司获得国家专利21项。公司对新产品新技术的研发逐渐发展成为经济效 益的增长点，吉林化纤在企业发展观念和发展的行动上都以“科技创新，提升 粘胶，双向延伸，做大做强”作为的发展方针。吉林化纤通过不断的自主的自 主研发、创新、引进、应用的方式打造世界级的化纤品牌，不断努力发展成为 具有国际影响力和竞争力的化纤行业基地。吉林化纤的产品不仅在占据广大的 国内市场，也远销到日本、韩国、美国、欧洲等二十几个国家和地区，其中在 韩国市场占有率达到了韩国进口中国产品总量的28%以上，在日本的市场吉林化 纤产品占进口中国产品总量的53%以上。 近年来，吉林化纤面临较大的经营压力，由于内外部经济环境不景气，国 内的纺织行业正处于历史低谷期，粘胶纤维作为纺织行业重要原材料仍然处于 一种不好的经营环境；同时，由于吉林化纤长期没有进行股权融资，使得公司 财务费用居高不下，延缓了公司转型升级的步伐。公司近几年的经营业绩情况 堪忧（如下表2.1），公司曾被证监会列为ST公司，公司2010年到2013年这 四年间营业收入逐年下降，2013年公司的营业收入不到2010年营业收入的60%； 但公司的财务费用去处于一种相反的趋势，财务费用居高不下且逐年增高。2013 年，公司董事会调整后，直面危机，积极调整经营思路，结合市场发展趋势和 公司竞争优势，公司董事会重点采取了大力发展公司优势产品、全力推进年产 9.5万吨竹纤维浆粕搬迁升级技改项目、积极寻找战略投资者改善公司资本结构 等措施，尽最大努力改善公司不利的经营局面、保护股东利益。2014年，粘胶 短纤、浆粕市场持续低迷，公司在地方政府的支持下，处置了低效资产，取得 了定向增发的成功，使得公司全年扭亏为赢。 2.2公司融资渠道现状 吉林化纤作为老牌的化纤纺织企业，公司是国内唯一掌握竹浆纤维一体化 核心技术的企业，国内市场占有率超过80%。为了扩大公司在竹浆纤维领域的 竞争优势，公司于2012年计划通过定向增发募集资金投向竹浆粕、竹浆纤维一 体化项目，将公司转变为最先进的新型竹浆纤维研发、生产和销售基地。公司 正处于转型升级的机遇期，各方面的资金投入较多，尤其是在产品线生产、原 材料购入等方面都需要大量的流动资金和非流动资金的支持，正是处于需要大 量资金的时期。 吉林化纤自1996年首发上市募集资金2.17亿元用于粘胶长丝技术改造项 目、用于补充该项目所需的流动资金及还贷款，1998年和2000年两次通过配股 的