电子行业策略观点：500亿关税清单落地，关注消费电子及安防板块投资机遇.docxVIP

在 LED 产业链中，对美出口金额较大的实则是下游应用产品，如照明产品等，但这次均不在清单的加税范围内。面板：本次关税清单并未直接对面板征税。同时值得关注的是，最终版关税清单删除了 建议稿中的电视机征税项，如85287262 等。但面板的另一主要下游液晶显 示器依旧在征税范围内。PCB：PCB 领域的加税主要针对电视机的 PCB 及生产设备。但国内 PCB 厂商出口美国比 例较低，如胜宏科技来自美国本土收入不足 1%。整体来看影响不大。除此之外，关税 清单中有较多项目针对 PCA，即 SMT 行业。由于 PCA 是 PCB 的直接下游产业，如清单一 中涉及的医疗设备，稳压器，TV，测试仪器等领域的 PCA 出口业务受到影响，将在一定 程度上影响 PCB 企业的业绩。半导体设备：清单一中的征税项目以 PVD 设备、检测设备为主。北方华创的产品位例其 中，虽然目前公司对美出口比例在中个位数以下，但是我们可以从侧面看出美国对于中 国半导体设备厂商崛起的警惕与重视。激光设备：清单一将对生产印制电路和加工金属的激光设备征税。通过第一时间和大族 激光交流，我们了解到大族激光出口美国的比例为 1%左右。本次贸易战对其影响微乎 其微。被动元件：本次关税清单有多项涉及被动元器件中的电容和电阻。目前被动元器件龙头 厂商，如