天津城市基础设施建设投资集团有限公司公司债券2018年跟踪评级.docx

关注1．2017 年，公司的大多数经营性建设项目仍处于建设期，公司业务收入相对其资产规模仍偏小，盈利能力偏弱。2． 城市快速路和海河上游区域基础设施部分建设项目应收政府回购款规模较大，政府回款较为滞后。3．截至 2017 年底，公司短期债务规模较大，存在一定的短期偿付压力；公司整体债务负担较重。同时，公司在建项目较多，规模较大，未来仍存在一定的筹资压力。分析师张雪电话：010箱：mailto:zhangx@zhangx@杨婷电话：010箱：mailto:yangt@yangt@传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：///一、主体概况天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称“公司”或“天津城投”）是根据中共天津市委《津党[2004]17号》和天津市人民政府《津政函[2004]180号》文件，天津市人民政府于2004年7月23日出资组建的国有独资公司，天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“天津市国资委”）代表天津市人民政府履行出资人职责。历经多次增资及股权划转，截至2018年3 月底，公司注册资本金为688.21亿元。天津市国资委为公司出资人和实际控制人，持股比例为100.00%。2017年，公司经营范围未发生变化，仍为以自有资金对海河综合开发改造、地铁、城际铁路、城市路桥、高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园绿地等城市环境基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；对房地产业、金融业进行投资及管理服务；政府授权的土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房屋租赁； 基础设施租赁以及公用设施项目开发经营；经政府授权进行基础设施特许经营；建设投资咨询（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2017年底，公司设党委办公室、财务中心、审计部、资产管理部、工程管理部、土地管理部、安全质量技术部等15个职能部门，较年初变化不大；公司合并范围内的主要的一级子公司仍为11家，较年初无变化。截至2017年底，公司在职员工13,223人，较年初变化不大。截至2017年底，公司合并资产总额7,434.26亿元，负债合计4,946.61亿元，所有者权益合计2,487.65亿元，其中归属于母公司的所有者权益2,248.60亿元。2017年，公司合并口径实现营业收入142.40亿元，净利润19.06亿元，其中归属于母公司的净利润15.81亿元；经营活动产生的现金流量净额40.88亿元，现金及现金等价物净增加额43.15亿元。截至2018年3月底，公司合并资产总额7,624.14亿元，负债合计5,129.58亿元，所有者权益合计2,494.56亿元，其中归属于母公司的所有者权益2,250.23亿元。2018年1~3月，公司合并口径实现营业收入27.04亿元，净利润2.20亿元，其中归属于母公司的净利润1.62亿元，经营活动产生的现金流量净额-0.43亿元，现金及现金等价物净增加额121.60亿元。公司注册地址：天津市和平区大沽北路161号城投大厦；法定代表人：李宝锟。二、债券发行情况及募集资金使用“天津城市基础设施建设投资集团有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）”发行工作于2016年2月29日开始，于2016年3月1日结束，实际发行规模20.00亿元，债券代码为136246.SH， 债券简称为“16津投01”。“16津投01”期限为10年，计息期限为2016年3月1日至2026年3月1日， 票面利率为3.34%，附第5年末公司调整票面利率选择权及债券持有人回售选择权。“16津投01” 采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。公司已于2017年3月1日和2018年3月1日按时支付“16津投01”利息。“天津城市基础设施建设投资集团有限公司2016年公开发行公司债券（第二期）”发行工作于2016年6月16日开始，于2016年6月17日结束，实际发行规模20.00亿元，债券代码为136382.SH， 债券简称为“16津投02”。“16津投02”期限为3年，计息期限为2016年6月17日至2019年6月17 日，票面利率为3.10%。“16津投02”采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。由于尚未到第一个付息日，公司尚未支付本期债券利息。公司已于2017年6月17日按时支付“16津投02”2016 年6月17日至2017年6月16日期间的利息。“天津城市基础设施建设投资集团有限