Excel在财务预测与决策中应用二实例.docVIP

Excel在财务预测与决策中的应用二实例 　　应用Excel进行财务预测与决策分析，不但会使预测或决策结果更加精确，而且能帮助财务管理人员更好地利用企业内部与外部信息，提高财务管理水平，从而为提高企业经济效益服务 　　 　　随着IT技术的广泛运用，各式各样的财务软件层出不穷，会计信息系统成为了财务工作者的左膀右臂。然而，人们在倚重财务软件的同时，往往忽视了身边离我们最近的那位基本帮手――Excel，它不仅具有方便、快捷、易学易懂的优点，而且是功能十分强大的数据管理与分析软件，解决起某些特殊问题来甚至比财务软件还要得心应手，尤其对财务预测与决策工作来说是一种非常实用的辅助工具。本文通过案例分析，提供运用Excel函数和分析工具建立分析模型，进行财务预测与决策分析的方法。 　　 　　一、利用规划求解工具进行投资决策分析 　　 　　规划求解是Excel的一项决策分析工具，它通过对直接或间接与目标单元格中公式相联系的一组单元格中的数值进行调整，最终在目标单元格公式中求得期望的最佳结果。规划求解工具常用来帮助财务人员解决流动资金的投放与管理问题，以及多项目投资的最优决策问题。例如，获取最大利润条件下的产品分配方案、最低成本的人员安排、最优投资组合等。 　　案例1：某企业资金成本为10%，现有6个备选投资项目，投资分两期进行（其中3个项目要求在第1年的年初投资，另3个项目要求在第1年的年末投资），第一年年初和年末的投资资金分别为175万元和100万元（年初投资后剩余资金和当年的投资收益也可用于年末投资），各项目的投资成本、各年收益及净现值已计算完毕（见图1的“原始数据区”）。由于每个项目的净现值都大于0，6个项目均可进行投资。现在，企业需要从中选择几个合适的项目进行投资，即在满足投资限额的条件下选择最优的投资组合。 　　 　　要选择最优投资组合，要求投资的最终收益（即所投项目净现值之和）应在所有可能的投资组合中最高。利用Excel进行投资决策分析主要是建立投资决策模型，再运用规划求解工具进行最优决策。就本例而言，其具体步骤为： 　　1.给Excel安装规划求解工具。如果使用的是Excel2003及以后的版本，可以单击菜单栏中的【工具】菜单，在弹出的下拉菜单中选择【加载宏】选项，而后在出现的“加载宏”对话框中选定“规划求解”复选框，单击确定后，再次单击菜单栏中的【工具】菜单，将可以看到【规划求解】选项。如果使用的是Excel2003以前的版本，则只有通过“自定义安装”方式将Excel完全安装，或通过安装光盘进行加载，才能够成功安装规划求解工具。 　　2.设计工作表格，输入原始数据。如图1所示，其中，单元格F3的公式为：NPV(10%，C3:E3)+B3，单元格F4～F8的公式依此类推，可以采用复制或拖动的方法进行填充；单元格D11的公式为：B11+C11，单元格D12~D16的公式依此类推，也可以采用复制或拖动的方法进行填充；单元格C17的公式为：B17-B18+SUMPRODUCT(C3:C5，B11:B13)+100，单元格B18和C18的公式分别为：-SUMPRODUCT(B3:B5，B11:B13)和-SUMPRODUCT(C6:C8，C14:C16)；单元格F18的公式为：SUMPRODUCT(F3:F8，D11:D16)。 　　3.利用规划求解工具选择最优投资组合。单击菜单栏中的【工具】菜单，选择【规划求解】项，弹出“规划求解参数”对话框，在该对话框中，将“设置目标单元格”项目设置为单元格“$F$17”，将“等于”项目选为“最大值”，将“可变单元格”项目设置为“$B$11:$C$16”，在“约束”项目中添加约束条件： 　　$B$11:$B$13=0，$B$11:$B$13=1，$B$11:$B$13=整数，$B$14:$B$16=0 　　$C$14:$C$16=0，$C$14:$C$16=1，$C$14:$C$16=整数，$C$11:$C$13=0 　　$B$18=$B$17，$C$18=$C$17 　　其中，前四个约束条件限定了在第0年（即第1年的年初）只能对A、B、C三个项目投资，且投资时只有投资该项目（用1代表）和不投资该项目（用0代表）两种情况；接下来的四个约束条件限定了在第1年（即第1年的年末）只能对D、E、F三个项目投资，且投资时只有投资该项目（用1代表）和不投资该项目（用0代表）两种情况；最后两个约束条件限定了投资时使用的资金必须小于投资限额。 　　单击【求解】按钮，即可得到最优结果，并出现“规划求解结果”对话框，然后按【确定】键保存规划求解结果。最终得到的结果为（见图1的“计算分析区”）：选择A、B、D、F项目进行投资，即在第1年年初投资A、B两个项目，在第1年年末投资D、F