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上市公司会计选择行为研究的现状及展望 　　摘要：一个有稳定预期、基于市场选拔的管理层级制，是效率型会计选择的基础，而从管理层级制成长的角度研究会计选择行为，目前还是空白。我国特殊的公司治理特征通过怎样的途径影响选择行为的机理还需要进一步探索，控制权市场争夺即重组并购行为也对管理当局的选择行为产生很大影响，但鲜见从该角度研究的文献。管理层报酬计划与选择行为是一个相互作用、相互影响的过程，对它们之间的实证关系进行研究，可以丰富会计选择行为理论并检验激励制度的效率。 　　关键词：会计选择；管理层级制；报酬计划；重组 　　 　　一、会计选择动机的研究 　　 　　会计选择行为一直是会计理论和实务的核心问题。会计选择的直接后果关系到财富在各利益关系人之间的分配，也关系到投资者当前消费和未来收益的选择问题，进而关系到整个资本市场的资源配置效率问题。所以它演变成一种具有经济后果乃至政治效应的过程。 　　西方的实证研究是从识别经理人会计选择的动机来研究这类行为的。Gordon(1964)第一个提出经理人员选择会计政策有其自身的经济动机。Watts.R.and Zimmerman(1986)对会计政策选择的经济动机总结出著名的三大假设：报酬计划假设、债务契约假设和政治成本假设。相关研究分别检验了这三个假设，发现了支持这些假设的证据(Dyekman and Smith，1979；Healy，1985；Dhaliwal and S-mith，1982；Hagerman and Zmiiewssi，1979；Sweeney，1994；Jones，1991)。近几年，会计选择的动机出现了新的动向。Shleifer and Vishny(1997)、La Porta，Lope-z-de-Silanes，Shleifer and Vishnv(2000)、Leuz，Nanda and Wysoeki(2003)研究都表明，投资者保护是影响企业会计选择的一个重要因素。 　　对于这些研究，我们必须注意几个前提是，西方企业的公司治理包括内外部的治理机制比较健全，经理人处于一个比较良好的监督与激励的制度环境下，其选择的动机就是在契约履行过程中的机会主义行为。如最大化自身的报酬、防止债务契约违约等。而我国上市公司治理机制弱化，管理层作为一个独立的力量基本不存在，所以契约的履行过程也完全不一样，决定了我国上市公司会计选择的动机和西方不同。 　　王跃堂(2000)是我国较早进行会计选择动机实证研究的学者。他的研究表明，西方的三大动机假设在我国上市公司并没有得到验证。这是一个很有意义的发现。而证券市场特别处理和暂停交易的监管政策、审计意见以及公司治理结构对会计政策的选择有显著影响。但作者把上市年限作为公司治理的替代变量，并认为年限越久，治理越差，很难令人信服。相反，一种可能情况是，越是上市时间长的公司，各种监管措施之下，又可能不断对公司治理进行调整。而年限短的公司却由于包装上市，(许多公司当年上市即亏损就是明证)，各项制度建设没有启动。 　　那么，经过这几年的资本市场建设，我国上市公司的会计选择动机发生了什么变化?如果得出的结论接近西方的结论，不仅发现了我国上市公司新的选择动机，也说明我国上市公司管理层作为契约博弈过程中一支独立的力量而存在。因此，在目前情况下，对我国上市公司会计选择行为的动机进行研究具有重要意义。 　　 　　二、管理层级制成长状况与会计选择行为 　　 　　除了从会计选择的动机进行研究外，不少学者针对我国资本市场上存在的突出问题，发现了上市公司使用的某一种或某几种机会主义行为。如Ahamny，Lee and-Wong(1999)、林舒、魏明海等(2000)研究发现我国上市公司首次公开发行(IPO)时存在财务包装现象。徐宗宇(2000)研究表明，上市公司在一级市场招股上市时，管理当局存在操纵盈余预测行为。蒋义宏(1999)、陈小悦等(2000)发现了我国股票市场独特的“10％现象”。陆建桥(1999)发现上市公司通过操纵应计项目来达到盈余管理的目的。 　　现代企业理论认为，以核心管理者长期稳定经营的成长特征，容易形成企业的核心能力。钱德勒(1977)对美国19世纪40年代～20世纪40年代从小规模家族企业向现代企业转变过程研究表明，这个转变过程成功的关键是出现了一群支薪的中、高层经理来管理企业，使管理层级制本身变成企业持久和持续成长的源泉。 　　我国上市公司一个最基本特征是，在强控股股东控制下，其它中小股东一直处于非常弱势的地位。在强控股股东的控制下，没有独立而稳定的管理层，容易出现管理层与强控股股东合谋现象。因此我们认为，在强控股股东控制下，从大股东选派的经理层的独立性要比市场上选聘的经理层独立性差，其会计操纵行为的可能性要