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上市公司关联方交易的披露情况与改进建议 　　【摘要】关联方交易是近年来经济领域出现的热点问题之一。本文首先介绍了关联方交易的形式，然后分析了我国当前上市公司关联方交易的现状，进一步探究其存在的现实基础和原因，从而提出具有针对性的改进措施，以期对完善我国的上市公司监管体系和改善关联方交易的土壤有所裨益。 　　【关键词】上市公司；关联方交易；信息披露；改进建议 　　引言 　　近年来关联方交易在我国经济活动中司空见惯，在其为企业集团带来市场优势的同时也带来了众多的负面影响。例如当关联方交易背离公平交易的原则时，很可能已沦为某些别有用心之徒的操作工具，以达到粉饰业绩、输出利润等目的。本文着重分析我国当前上市公司关联方交易的现状，探究相关现状产生的原因并提出相应的改进建议。 　　一、上市公司关联方交易的主要形式 　　我们知道，关联方交易的定价政策、结算方式、支付手段等事项都是在企业集团内部进行，具有很强的可操作性。下面是关联方交易中最常见的几种类型。 　　（一）关联购销 　　关联购销是关联方交易中最常见的一种类型，对沪深两市2010年至2013年年报统计数据进行分析，得出关联购销所占的比例大约为38.26%。①上市公司通常是采用大幅度高于或低于市场价格的方式，进行购销或资产转让，甚至还虚构业务，在关联企业之间或者通过第三方与关联企业签订虚假的购销合同。 　　（二）资产重组 　　一方面，当上市公司的业绩下滑时，会将不良资产和相同数额的债务调拨给关联方，避免因不良的资产经营而出现亏损的局面；另一方面，通过上市公司控股股东的安排，将不良资产转移给体外公司，从而获得额外的重组收益。纵观诸多重组案例，资产重组对上市公司几乎有着“起死回生”的妙用。 　　（三）资产租赁和委托经营 　　上市公司通过将不良资产租赁或委托给关联方以实现短期的经营目标，一方面上市公司可以将一部分的资产以较高的价格转让给关联方，在获取一笔转让收益的同时签订租赁合同，以较低的租金来慢慢的将资产回收。另一方面，关联方可以将高获利的资产以低收益的形式委托给上市公司进行经营，上市公司得以盈利。 　　二、上市公司关联方交易信息披露的现状 　　（一）信息披露不全面 　　许多上市公司对关联方的含义还没有准确的认识，例如，有的上市公司认为只有对其控股或有重大影响的股东才是关联方，而对其存在控制关系的子公司不予披露；有的上市公司认为只有其关联企业为关联方，而对该企业的主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员以及他们控制、共同控制或施加重大影响的其他企业未加披露。即使在充分认清这一含义后，也有不少上市公司故意对一些关联方不加以披露。 　　（二）信息披露不及时 　　会计信息具有时效性，即使是十分可靠、充分相关的会计信息，如果不能及时提供，也无法帮助投资者进行决策，甚至会误导投资者。关联方交易作为影响上市公司财务状况的重要内容，更需要及时予以披露。但是，长期以来，许多上市公司并未按照这一原则履行及时披露义务。大股东或实际控制人利用关联交易占用上市公司资金且未及时披露的情况时有发生。 　　（三）信息披露避重就轻 　　企业发生关联方交易，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要素。交易要素至少应当包括：交易的金额；未结算项目的金额、条款和条件，以及有关提供或取得担保的信息；未结算应收项目的坏账准备金额；定价政策。同时，企业只有在提供确凿证据的情况下，才能披露关联方交易是公平交易。实际上，上市公司在披露关联交易要素时常常采取避重就轻的手法，仅披露交易金额，甚少披露有关定价政策的内容。 　　（四）信息披露形式重于实质 　　对于关联方交易，利益相关者关心的实质性问题是该项交易对公司利润的影响、对公司持续经营的影响，然而准则并未要求披露关联方交易对双方企业利润的具体影响，导致利益相关者在缺乏更多内部信息的情况下很难对该交易的影响做出准确的判断。 　　（五）信息披露信息缺乏可比性 　　可比性同样是保证会计信息质量的一大要求，以便于信息使用者对企业进行横向或纵向的比较。而关联方交易信息缺乏可比性主要是体现在定价政策上。一方面，不同定价类型的选择让各上市公司的数据难以比较。如同样的采购水泥业务，棱光实业采用的是协议定价原则，昊华能源采用的是市场价格定价原则。另一方面，同一家公司采取同样定价政策下的每笔交易的具体定价也难以比较。 　　三、上市公司关联方交易披露不规范的内在动机和外在诱因 　　（一）内在动机探究 　　1.粉饰业绩 　　企业是为了盈利而存在的主体，只要信息披露出来能满足利益最大化，上市公司完全有可能故意不披露或少披露关联方交易的真实情况。这样，上市公司就可以塑造其经营良好的形象来吸引投资者购买其股票。同时，关联方交易是在关联方之