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上市公司内部控制与盈余管理的相关性 　　摘要：现以创业板上市公司中的计算机行业为例，采用实证研究的方式，利用修正后琼斯模型衡量公司的盈余管理程度，分析计算机行业的内控披露质量与盈余管理的关系。实证研究的结果表明，2012 年创业板计算机行业的内控信息披露质量与盈余管理程度并无显著的相关性，但净资产收益和每股收益对盈余管理程度的影响却尤为显著。 　　关键词：内部控制；盈余管理；上市公司 　　中图分类号：F27 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2015）09-0191-03 　　一、引言 　　截至2014年3月10日，创业板上市公司数量达到了381家，绝大部分分布在先进技术制造业、信息技术、社会服务、文化传播等高新技术行业。集合了我国一批高新技术产品研制、开发、生产和服务具有一定水平的中小公司。但是，创业板上市公司中，有不少公司出于想提高发行价而筹集更多资金的目的，进行盈余管理的现象比较突出，而且操纵盈余的方式很多。研究表明，创业板上市公司一般会利用关联交易、会计估计和会计变更、计提减值准备、有选择性地进行债务重组、股权激励不计入费用、无形资产的确认和计量等方式来操纵盈余，从而过度的操纵盈余导致会计信息严重失真，违背了会计信息质量要求的可靠性原则。因此，研究创业板内部控制对盈余管理的影响无疑具有重要意义。 　　二、研究设计 　　（一）研究假设 　　内部控制和盈余管理都有着以上的理论基础，都建立在委托代理关系基础之上。但是，内部控制以“为公司运营的效率效果、财务报告的可靠性和相关法令的遵循性提供合理保证”为目标，而公司的盈余管理行为会对会计信息的可靠性产生影响。此外，根据内部控制和盈余管理的定义，内部控制的产生是为了解决公司所有者与管理层之间的利益冲突，而盈余管理是公司所有者与管理层利益冲突的外在表现。所以，内部控制目标的实现程度必然会影响、抑制公司的盈余管理。根据上述分析，本文提出假设：公司的内部控制披露质量越高，其盈余活动管理程度越低。 　　（二）模型设计 　　1.被解释变量：盈余管理 　　相关文献中有关盈余管理的实证研究模型有很多，但最普遍、运用最广的是琼斯模型，但是 Dechow 等（1995）认为 Jones 模型中忽视了公司管理者利用应收账款对主营业务收入的影响。所以本文采用修正后的 Jones 模型，以经过上期期末总资产调整的可操纵性应计利润 DAi，t 来衡量公司盈余管理程度的高低，制定以下模型。 　　其中，NI 为营业利润，CFO 为经营活动现金净流量，Ai，t-1 为第 i 家公司在第 t-1 年年末的资产总额，TAi，t 为第 i 家公司在第 t 年经前一度的资产总额 Ai，t-1调整过后的应计利润总额。 　　第一步，根据对 2012 年样本公司的数据进行回归分析，获取模型参数的估计值。 　　其中，REVi，t 为第 i 家公司第 t 年与第 t-1 年的营业收入之差，RECi，t 为第 i家公司第 t 年与第 t-1 年应收账款之差。FAi，t 为公司在 t 年度末的固定资产原值；第二步，运用上述模型得到的参数估计值，计算得到不可操纵性应计利润NDA。 　　第三步，计算得出各个上市公司可操控性应计利润 DA。 　　DAi，t 为第 i 家公司在第 t 年经前一年度的资产总额 Ai，t-1 调整过后的可操纵性应计利润总额。 　　2.解释变量：内部控制信息披露（NKPL） 　　由于我国上市公司内部控制披露刚刚起步，在对内部控制质量的度量上，国内理论界有的采用调查问卷和实地访问的方法，有的通过构建评价体系并对各项指标进行打分的方法进行度量。本文借鉴 Parsa，Isimoya（2007）等学者评价信息披露质量的方法，以内部控制的五要素为基础，建立如下评分指标体系。 　　本文采用内容分析法，根据 2012 年巨潮网上公布的公司关于内控质量自我评价的报告，对创业板上市公司所披露的上述相关指标进行赋值，分值范围在 0―2 之间。评分标准及分值如下表。 　　根据上述评分标准，对每一个指标进行评分后得到各个指标的单独评分，将各个指标的评分值加总后除以指标总量即可得到某个公司全部指标的总评分，本文用该总评分来表示《内部控制自我评价报告》的披露质量。 　　3.控制变量 　　（1）第一大股东持股比例（CR），反映股权的集中度。根据委托代理理论和信息不对称理论，股权集中越高，管理者进行盈余管理的动机越小。但是，根据我国国情，也存在股权集中度很高的公司进行操纵盈余乃至构成欺诈。所以本文选取这一指标作为控制变量，以检验其与盈余管理的关系。 　　（2）净资产收益率（ROE）净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标反映股东权