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中小银行债券投资业务发展的困境与对策 　　摘 要 互联网金融以及利率市场化改革发展下，传统的银行业经营模式产生了深远影响。银行债券市场的发展过程中，尤其是中小银行债券投资业务发展比较迅速，但面对日益复杂多变的经济环境，中小银行债券投资业务发展遇到了诸多困境，解决实际中的困境显得尤为重要。本文主要就中小银行债券投资功能以及方法进行简要阐述，然后就中小银行债券投资业务重要性和发展困境进行详细分析，最后对中小银行债券投资业务发展的策略实施进行探究。 　　关键词 中小银行 债券投资 发展困境 　　一、引言 　　市场经济的深化改革发展背景下，债券投资的业务以流动性和收益性的特征，受到中小银行的青睐，逐渐成为非信贷资产的重要投向。但当前，中小银行债券投资业务的发展还面临着诸多困境，如自身竞争力较薄弱等，这需要和市场发展的要求相契合，注重优化发展模式，从而增强自身的市场竞争力。 　　二、中小银行债券投资功能以及方法 　　（一）中小银行债券投资功能 　　中小银行债券投资有着诸多的功能，债券投资是流动性管理的重要应用工具。我国中小银行资源配置有几种重要的类型，即储备资产、债券资产以及贷款资产。在这几种资产配置类型中，债券资产的流动性比较大，并有着相应收益性，中小银行通过债券投资方式，能压缩超储规模，从而实现更多收益，这样就能有效解决资产负债期限错配的问题，能提高资产运营效率。[1]同时，债券投资能解决中小银行流动资金需求，中小银行投资的国债以及政策性金融债。由于银行间市场对债券统一托管清算，每笔交易和资金债券等值对应，这样就能有效地消除信用风险。 　　中小银行债券投资起着分散风险以及调整资产结构的作用。从风险管理的视角出发，债券投资就是资金用途，扩大了资产组合种类，丰富了资金运用品种，改善了资产配置结构，从而就大大分散了风险。债券投资的功能中，资本金筹集的功能也比较重要，尤其是能通过发行商行债券混合资本债券等补充资本金，这样就能有效保证银行资本的充足。 　　中小银行债券投资功能中，对利润空间的扩充也是比较重要的，债券投资能给中小银行带来票息收入以及价差收益，从而增加收入的来源，这样就能大大提高盈利空间。[2]在债券市场的不断发展以及债券产品的不断丰富下，债券对银行贷款的替代作用就会愈来愈突出，并成为银行的一个重要资金运用目标。 　　（二）中小银行债券投资方法 　　中小银行的实际发展过程中面临着诸多的挑战，这就需要采取新方法，从而提高中小银行的经营发展水平。中小银行通常将债权投资业务作为存贷款为主要业务上的辅助业务，从流动性的角度考虑比较多，交易类占比也相对比较小。在投资的品种上主要是把持有国债、政策性金融债等为主，所投资的方式也是以持有到期或者是可供出售为主。[3]当前，中小银行发展对债券投资比较重视，强化了债券投资业务管理。这些从决策机制的建?O层面就能够看出，进行合理搭建以及完善债券投资管理架构，并结合实际制定了专门债券投资管理部门，制定了规范的操作流程，对相关部门从业人员的业绩评价考核加强，这些都为提高债券投资的整体效率打下了基础。 　　根据风险管理的理论，从风险管理的角度出发，中小银行加强了债券投资业务市场风险识别以及监控的力度。中小企业结合自身的发展战略以及风险偏好，确定可承受的市场风险水平，建立恰当的组织结构以及信息系统，从而有效识别以及计量监测等。这些方法的应用对顺利实施银行债券投资打下了基础。 　　三、中小银行债券投资业务的重要性和发展困境 　　（一）中小银行债券投资业务的重要性 　　中小银行债券投资业务的发展对提高银行的市场竞争力有着积极作用，债券投资也是中小银行比较重要的非信贷盈利业务。中小银行非信贷资产业务主要投向就是投资于固定资产类产品的债券资产。根据当前的相关调查数据显示，我国中小银行债券投资比例占银行总资产比例的15%，利息收入比例高于10%。在中小银行流动风险管理进一步完善下，其提高的趋势也愈来愈明显。[4]中小银行债券投资是低风险、低资本业务，和一般贷款相比，银行间市场发生的金融债券和企业债券风险比较低。市场经济体系中，金融机构多为国有背景，是高信用个体，银行债券信息化比较透明，交易的风险比较低，通过债券投资就能有效地降低银行整体资产风险和资本耗用。 　　中小银行债券投资也是调控银行资产流动性的重要工具，是最好的流动性第二储备。可随时变现的债券资产有着较高的收益，能随时为支付提供保障，和信贷资产相比，债券资产无论是期限长短都能作为流动资产，提高债券资产的比例就能有效改善银行流动性指标的管理。债券能灵活调整资产结构，通过投资债券能促使闲置资金充分利用，从而有效地实现资金运行效益的最大化。 　　（二）中小银行债券投资业务的发展困境 　　中小银行债券投资业务的实际发展过程中，受到诸