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中国资本存量的估算文献综述 　　摘要：资本存量是宏观经济研究中经常用到且非常重要的一个变量，并且估算工作甚为复杂。本文对资本存量的估算工作进行了较为详实的梳理，包括估算方法、投资额、价格平减指数、基期资本存量和折旧率等方面。估算方法、投资额和价格平减指数等方面学术界基本达成共识。基期资本存量和折旧率的测算方法还处在争议和不断完善的过程中，且最重要的核心变量――折旧率的发展方向基本明确，就是用可变折旧率来替代不变折旧率。 　　关键词：资本存量；永续盘存法；固定资本；折旧基期 　　一、前言 　　资本存量是宏观经济研究中经常用到且非常重要的一个变量，比如大部分经济增长理论实证研究、对全要素生产率的测算等工作都离不开资本存量这一指标。由于资本存量没有官方公布的正式数据，所以在相关实证研究中，只能对这一重要变量进行估算，或者借鉴前人的估算结果。近些年已有不少学采用不同的方法对资本存量进行了专业的估算，其中较具代表性的有邹（Chow，1993）、张军等（2004）、单豪杰（2008）、陈昌兵（2014）等。本文主要对国家和各省区资本存量的估算工作做系统的梳理，包括估算方法的选取，估算要素及其相关指标的确定和测算，其中相关指标的确定和测算是关键。 　　二、核算方法及核心变量 　　一般地，资本存量包括生产性资本存量和资本存量财富。在现有文献中，资本存量指的是生产性资本存量，不包含人力资本和土地。国内外文献中的估算方法不尽相同，永续盘存法被学术界普遍接受和采用。本综述将围绕使用这一方法估算的相关文献进行梳理。 　　永续盘存法可表示为：Kt=It/Pt+（1-δt）Kt-1 　　其中，（1）Kt为t期实际资本存量；（2）It为t期投资额；（3）Pt为t期资本价格指数；（4）δt为t期折旧率。这也正是该公式所涉及的四个核心变量。投资额和资本价格指数已经基本达成共识，学术界中的争议集中在基期资本存量和折旧率这两个方面。 　　（一）投资额 　　对投资额选取可分为三种：第一种采用积累的概念，如早期的研究张军扩（1991），邹（Chow，1993），贺菊煌（1992），张军（2002）和张军和章元（2003）。第二种是采用全社会固定资本投资，如王小鲁（2000）。第三种是采用固定资本形成总额。张军等（2004）、单豪杰（2008）等做了较为详细的论述，该指标在此后的研究中被普遍接受和应用。李宾（2011）也认为全社会固定资产投资与固定资本形成总额在测算资本存量上表现很相近，后者稍优于前者。 　　（二）资本价格指数 　　使用固定资产投资价格指数对固定资本形成总额进行平减，这被认为是最适合的指标。官方公布数据始于1991年，此前没有。所以普遍采用的解决办法，一是直接选用其他价格指数代替，二是计算隐含的固定资本形成平减指数。 　　已有文献中，大多数选用其他价格指数替代缺失的资本价格指数。宋海岩等（2003）用全国建筑材料价格指数来代替；黄永峰等（2002）直接利用零售物价指数替代；叶宗裕（2010）、贾润崧等（2014）等用GDP平减指数来替代缺失值。 　　杨格（2000）构造了一个隐含的固定资本形成指数，把它作为GDP平减指数和其他构成GDP各部分的平减指数的一个残差。张军等（2004）推导出了投资隐含平减指数的公式，利用固定资本形成总额和固定资本形成总额指数等数据，推算出隐含的固定资本形成平减指数。李宾指出此指标替代固定资产投资价格指数的最佳指标。 　　（三）基期资本存量 　　基期资本存量的确定包括两个方面，一是基期年份的选择，二是基期资本存量的计算方法。 　　对于基期年份的选择，多数文献选1952、1978年定为基期。张军等、单豪杰以1952年为基期估算了省际资本存量。叶宗裕以1978年为基期估算了省际资本存量；陈昌兵以1978年为基期估算了国家层面资本存量。学术界的一个共识是，基期选择越早，基期资本存量对后期资本存量估算的影响越小。李宾的研究进一步证实了这一点。 　　文献中基期资本存量的计算方法不尽相同，主要分为2种：1.资本产出法；2.增长率法。 　　1.资本产出比法，即T+1年的国民收入与T+1年的资本产出比相乘得到T年的资本存量。帕金斯（1988）假设中国1953年资本产出比为3。何枫等（2003）假设中国1953年资本产出比为3.487。邹估计的资本产出比为2.58。叶宗裕用初始年份未来3-5年的资本产出比的平均值来估算各省区的基期资本存量。 　　2.增长率法。K0=I0/（g+d），其中K0、I0、g和d分别是基期资本存量、投资量、投资增长率和资本折旧率。霍尔和琼斯（1999）在估计各国1960年的资本存量时采用“1960年的投资比上1960-1970年各国投资的平均增长率与折旧率之和”这一方法。张军等