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中国众筹业发展及其对信托业转型创新的启示 　　摘要： 近年来，借助“互联网+”的春风，众筹业迎来了新的发展契机，不仅新兴的互联网企业借助众筹纷纷跑马圈地，传统的金融机构也在跃跃欲试，信托公司在传统融资类业务模式遭遇发展瓶颈的困境时，积极探索以消费众筹为切入点，发展互联网众筹成为其转型发展的路径之一。 　　Abstract： In recent years， with the development of Internet +， the crowd-funding has new opportunity for development. The burgeoning traditional financial institutions are also eager to try. When the trust company has development bottleneck in the traditional financing business model， actively explore the consumption crowd-funding as the starting point and develop the Internet crowd-funding has become one of the path of its transformation and development. 　　关键词： 众筹业；信托业；创新 　　Key words： crowd-funding；trust industry；innovate 　　中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）16-0085-03 　　0 引言 　　众筹是指以团购+预购的形式，利用互联网向网友募集项目资金的模式，是继第三方支付和P2P之后互联网金融的第三波浪潮。全球最大的众筹网站Kickstarter在2013年筹资总额已高达4.8亿美元。在中国，众筹借着经济转型的春风，在互联网巨头的助力下，不断改造着旧经济。咖啡馆、演唱会等众筹模式已成为旧闻，随着房产、电影等产业被引入众筹模式，它将给现有的融资模式带来巨大的冲击，也为信托业转型发展提供了新方向。 　　1 众筹在中国的发展 　　2014年是互联网金融崛起的一年，也被称为“众筹元年”，短短不到一年时间，众筹模式已经遍布各个领域，成为一种全新的融资和经营方式，各种形式的众筹平台也如雨后春笋般地涌现。 　　1.1 捐赠型众筹 　　在国内，捐赠型众筹相对国外而言发展较为滞后，其中比较知名的壹基金，每一个人只需要付一元钱放到基金里面，聚少成多，这就是一个典型的众筹，而且是比较常见的众筹。此外，国内也有针对某一特殊事件开展的捐赠型众筹，例如众筹网为捐助雅安地震开展的筹款项目。 　　1.2 回报型众筹 　　我国第一家众筹网站成立于2011年，即点名时间，此后，阿里巴巴、京东相继于2014年加入到众筹的行列，使得众筹市场呈现爆发式增长。通过对主要回报型众筹平台的研究发现，现阶段我国众筹项目募集成功的产品主要集中在电子设备和当前热门的影视娱乐行业中，且金额较小。 　　1.3 债务型众筹 　　国内最为典型的债务型众筹便是我国P2P网贷行业，第一家P2P网贷平台是成立于2007年8月的拍拍贷。行业初诞生时由于关注者甚少，发展缓慢，直到2010-2011年间我国迎来了第一次P2P网贷热潮，之后行业热度逐年提升，截至2014年3季度，全国共有1438家运营中的P2P网贷平台，前三季度行业贷款成交量高达1575亿元，贷款余额646亿元，各项数据提升显著。 　　在P2P网贷行业高成长的同时，其所面临的风险也无处不在。目前我国P2P网贷市场参与者众多，但由于各参与者之间素质和实力参差不齐，且业务模式也不同，导致其风险加重。部分企业还为贷款者提供担保，使得其盈利存在较大不确定性。因为我国征信体系还不是十分完善，再加上现阶段理财、信托产品都采取了隐性担保的措施，使得投资者面对这种形势无法真正意识到风险自担的含义，导致了风险的堆积。P2P网贷行业由于存在公司管理混乱，平台运作模式不规范，风控缺位的现象等，使得越来越多的相关平台倒闭。此外，我国P2P贷款尚未建立相应的规章制度，没有专门的法律法规出台， 法律监管尚处于摸索阶段。 　　根据目前各类P2P公司的经营模式，我们将其归类为以下4种模式，分别是背靠金融机构模式、独立P2P平台模式、基于交易场景开展P2P业务模式以及基于数据模式，其中独立P2P平台模式最接近国外的P2P网贷公司。 　　1.4 股权型众筹 　　在中国，最为吸引人也最具争议的众筹项目非股权型众筹莫属。2014年12月，证券业协会发布《股权众筹融