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企业可持续增长的财务管理策略探究 　　摘要：在社会经济迅速发展的背景下，市场环境形势愈发恶劣，企业要想实现可持续发展，就需要注重财务管理，主要原因在于企业发展过程主要是资金的增长的过程。但是当前企业并没有认识到财务管理的重要性，对企业发展造成了一系列不良影响。本文在深入分析企业快速增长对外部资金需求的基础上，深入分析了实际增长率大于可持续增长率的财务管理策略，进一步深入分析了实际增长率小于可持续增长率的财务管理策略，旨在提升企业财务管理水平。 　　关键词：企业；可持续增长；财务管理；策略 　　所谓可持续增长，主要是企业发展不受到资金来源不足的影响，并且能够在保持资本结构的情况下，利用企业内部留存收益的增长获取企业外部资金的增长，从而实现企业的发展。通常情况下，企业价值的提升，企业的发展是关键。为此，当前中国大部分企业在发展过程中，均会扩大企业产品的市场份额，以此确保企业销售额的增长。然而企业在追求发展的过程中，需要面临着资金问题，一旦资金供应不足，企业将会出现技术支付困难等。针对这一情况，企业有必要对财务管理方式加以创新，以此确保企业的可持续增长。鉴于此，本文对“企业可持续增长的财务管理策略”进行深入分析具有极为重要的现实意义。 　　1.企业增长对外部资金需求分析 　　企业的增长，具体表现为企业产品销售量的增长。企业产品销量增加，将需要更多的生产设备，同时需要增加大量的存货。随着企业产品销量的增加，企业的收支款项将会大幅度增长。但是一旦销量增长率远超过企业的计划时，将会出现企业内部资金短缺等问题，反之，销量增长率低于一定数值时，将会出现经营利润下降。总结起来，由于销售增长造成的资金变化，主要受到了以下几个方面的影响：（1）销售收入增长率，在相关因素不变的情况下，通常情况是增长率越大，企业所需外部资金数额就越大；（2）资本密集度，所谓的资本密集度，主要是指企业资产所占销售收入的百分比，在其他因素不变的情况下，要想获取等额收入，就需要资本密集度较高的行业向资本密集度较低的行业投入更多的资金；（3）销售收入增加引发的负债比例，通常情况下，企业一旦产品销量增加，就需要增加生产量，这样一来必然需要更多的原材料以及劳动力，从而会产生更多的应付款项以及应付工资。值得注意的是在销售增长的同时会提高经济效益，但是会产生更多的应交税金。在此情况下，其他因素不变的情况下，企业经营性负债占销售收入的百分比将会越高；（4）销售净利率，所谓的销售净利率，主要是指净利润占销售收入的比例，直接反映了企业销售收入获取净利能力的大小[1]。 　　2.企业可持续增长的财务管理策略分析 　　2.1实际增长率大于可持续增长率的财务管理策略分析 　　对于成长期的企业而言，在实际增长率远大于可持续增长率时，企业财务管理主要通过以下几种途径进行资金的筹集。（1）增发新股，企业一旦发展到一定程度时，企业在拥有增加权益资本的同时，拥有能力增发新股，便可以通过新筹集的资金加以补充企业发展所需资金缺口。值得注意的是企业在增发新股时，需要重点考虑增发新股可行性、股票的发行成本等[2]。（2）提高负债比例，企业在通过筹集的资金填补发展资金缺口时，造成企业负债，在此情况下，企业需要重点考虑资产回报率、财务风险以及借款约束等因素。具体而言，在企业资产回报率远超过企业负债利息率时，才具备借款的能力，只有产生剩余收益时，才能确保企业经济效益的增长。所谓财务风险，主要是在企业资产负债率较高的情况下，一旦企业遭到市场经营环境的变化，极易出现财务危机[3]。（3）提高留存收益率，所谓留存收益率的提高，主要是指提升企业资产回报率，促使企业资产回报率大于负债利息率，或者是在企业回报率一定的情况下，采取有效措施降低企业负债利息率[4]。这样一来，便可以运用留存收益填补销售快速增长带来的资金缺口，从而有助于增强企业的财务抗风险能力。对于企业股东而言，一旦企业留存效益提高，便可以通过股利进行资本投资，以此获取更高的经济效益。值得注意的是企业在提高留存效益率时，也是具有数额上限。（4）内部挖潜，一旦企业实际销售增长速度远大于可持续增长率时，企业便可以通过提高经营效率，获取更多的收入，以此填补企业资金缺口。一旦企业产品销量不足的情况下，企业可以适当提高企业产品销售价格，或者是控制企业产品经营各过程的费用，以此提升企业产品销售净利率[5]。除此之外，企业一旦遭遇资金周转困难时，可以通过现代信用政策缩短应收账款的回收天数。与此同时，企业有必要减少产品库存，在产品亟需的情况下，提高企业产品的生产效率，以此降低生产周期，满足市场需求，这样一来，便可以有效缓解企业财务压力。（5）兼并，一旦上述方法均不管用，企业可以实施兼并方法，以此获取发展资金。值得注意的是，企业所选择的兼并对象应该是产品刚进入成熟期的企