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利率市场化对我国商业银行利润影响 　　【摘要】 　　2015年10月，央行放开存款利率浮动上限，标志着我国利率市场化基本完成。作为利率市场化进程中的主要参与者，商业银行受到的挑战更是多方面的，本文将重点放在银行利润方面。首先从理论角度分析了利率市场化进程中利率、存贷利差、银行贷款规模、GDP等各方面因素对商业银行利润的影响，接着建立模型进行了实证检验。结果显示，利率市场化对商业银行的利润的影响是显著的。随着利率市场化的进一步推进，存贷利差进一步缩窄，导致银行的净利息收入迅速下滑。因此，在利率市场化浪潮下，银行必须加快转变盈利模式，提高贷款质量，积极拓展其他业务以应对利率市场化，全面提高银行业盈利能力。 　　【关键词】利率市场化；商业银行；利润影响；存贷利差 　　利率市场化是指政府应逐步放松对利率的管制并取消间接影响利率水平的行政措施，形成一个以市场供求为基础，并最终实现利率在资金配置中的基础性作用。 　　1993年，十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》第一次提出利率市场化改革的基本设想，开始了我国利率市场化的进程。随后中央银行先后开放了银行间同业拆借利率、银行间债券回购利率和银行贷款利率，并最后放开了金融机构存款利率上限。2012年，央行进一步扩大利率浮动区间，宣布将存款利率最高上浮到基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间下限调整为基准利率的0.8倍，标志着我国迈出利率市场化的关键一步。2015年11月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定深化利率市场化改革，完善利率形成和调控机制。 　　国内外学者已经对利率市场化做了大量的研究工作。在对商业银行的利润的影响方面，美国经济学家Mckinnon和Shaw（1973）提出“金融抑制论”和“金融深化论”，并认为金融抑制导致资源配置效率较低，他们主张金融深化或金融自由化政策。Fry和Gelb（1980）等也对利率市场化进行了进一步实证研究，指出利率市场化对经济发展具有实质性的促进作用。在利率市场化衡量指标方面，丁宁（2011）指出利率是由市场供求决定的一般价格水平，在利率不完全市场化国家中，存款利率是由国家制定的，贷款利率也是在国家规定的范围内浮动的，因此可以使用存贷利差来计量利率市场化的程度。巴曙松（2013）指出利率市场化对我国商业银行带来的挑战包括依赖高利差的盈利模式无法持续、定价能力有待增强、风险管理水平亟待提高等，并提出在利率市场化进程中中小银行面临的负面影响更大。 　　利率市场化的进程已接近尾声，利率市场化对商业银行产生了不可忽视的影响已经成为专家学者的共识，那么利率市场化究竟对我国商业银行利润方面的影响究竟如何？以及银行业又该如何更有效地应对利率市场化呢？本文就利率市场化基本完成的时点下，使用最新数据，增加了一些主要的新变量使得分析更加全面，更有针对性地对商业银行利润所受影响方面进行分析，从而对商业银行提出更有力的建议。 　　一、商业银行利润的影响因素分析 　　总体来看，影响银行利润的因素主要分为内部因素和外部因素。其中，内部因素方面，主要根据商业银行自身的特征决定，比如风险指标：不良贷款率、坏账存量、银行贷款规模等；运营指标：银行效率、非利息收入等；还有一些其他的指标：贷款增长率、银行存款率等。在外部环境方面，是商业银行不可控的因素，如市场结构：银行集中度，银行市场份额等；宏观经济变量：GDP、通货膨胀率、存贷款基准利差、利率波动率等。 　　考虑到数据的可得性，在内部因素方面，本文选取了银行贷款规模作为利润的影响因素，主要是与本文的目的相一致。因为针对于利率市场化而言，更多的是影响到整体的银行业，我们并不针对个别银行进行具体的分析，因此选取了银行贷款规模这一较为宏观的的指标作为解释变量；在外部因素方面，本文选取GDP作为解释变量。相较于其他影响因素而言，本文选取的解释变量更贴近于所要讨论的主题。 　　对于银行利润的计量，考虑到目前我国的银行业利润收入大部分来自于净利息收入，并且利率市场化带来的净利差收窄的情况对于银行的净利息收入有着较大的冲击。因此，本文采用了净利息率作为因变量，代表银行的利润水平，为各银行年净利息收入与总资产的占比。 　　与此同时，有学者指出在金融市场化进程中，随着政府利率控制的逐步放开，商业银行在分配新资金投资中起到了关键作用。利率和存贷利差是银行发挥这种新功能的信号，认为存贷利差不仅包括银行的实际利差，还包括支付居民的存款成本和对国有大型企业的补贴等因素，其内涵更加丰富。因此，本文将央行一年期基准利差以及同业拆借利率作为我国利率市场化的指标。 　　一般而言，利率（R）上升导致弱风险偏好的投资者从股票交易转向银行储蓄，而银行则有更多的资金转向贷款，从而进一步提高银行的净利息收入；存贷基准利差（