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利率市场化对商业银行资本结构影响研究 　　【摘 要】 银行资本是商业银行的经营基础和风险保证，合理的资本结构是商业银行实现经营目标的重要保障。利率市场化下，利率风险凸显，银行传统盈利模式受到冲击，必然对商业银行债权结构以及权益资本造成影响。在我国利率市场化不断推进的背景下，分析利率市场化对银行资本结构的影响并提出相应的应对措施，有利于利率市场化下银行资本结构合理化，对于商业银行有效抵御利率市场化的冲击具有实际意义。 　　【关键词】 利率市场化； 商业银行； 资本结构； 利率风险； 存贷利差 　　中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）11-0032-04 　　利率市场化是指中央银行将利率的决策权交给市场，由金融机构根据金融市场资金供求状况和自身经营状况来自主制定和调节利率。中央银行2012年两次利率调整及利率浮动区间的扩大以及2013年贷款利率管制的全面放开，意味着我国利率市场化改革已进入攻坚阶段。利率市场化是把双刃剑，一方面，利率市场化有利于市场发挥资源配置作用，实现资金合理配置，对商业银行的健康发展具有良好的促进作用；但另一方面，也必须注意到，利率市场化意味着银行利率决定机制的改变，势必会对银行资本结构造成一定冲击。银行资本是商业银行的经营基础和风险保障。利率市场化会对商业银行资本结构带来怎样的影响，商业银行应如何抵御利率市场化带来的冲击？在我国利率市场化不断推进和深化的背景下，这是重要且迫切需要研究的问题。 　　一、我国利率市场化改革进程 　　随着我国经济的发展，利率管制的缺陷越来越明显。从贷款方面来看，在贷款利率相同的情况下，银行固然愿意把资金提供给更安全的大型企业，从而造成中小型企业融资难的局面。贷款利率管制致使一部分闲置资金无法得到有效配置，继而又催生出影子银行。从存款方面来看，存款利率管制下，银行吸储能力较弱，各银行为尽可能吸收存款，不得不采取各种非市场化手段，由此滋生灰色利益链。利率市场化能够合理有效配置资金，消除被扭曲的资金配置关系。 　　为了实现资金配置的优化，近年来我国一步步推进利率市场化。我国利率市场化改革开始于1996年，其改革思路为“先实现货币市场和债券市场的利率市场化，后完成存贷款利率市场化；存贷款利率市场化按照‘先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、大额，后短期、小额’”的基本步骤进行。我国利率市场化改革进程如表1。 　　目前，我国利率市场化还处于半管制半市场的阶段，利率还没有完全市场化。但是随着2012年和2013年利率市场化改革的进一步推进，我国利率市场化已进入新的阶段。利率市场化是把双刃剑，在利率市场化改革过程中，商业银行既需要抓住机遇，大力发展银行业务，同时又必须重视利率市场化给其带来的威胁与挑战。 　　银行资本是商业银行经营的基础和风险的保证，合理的资本结构是商业银行实现经营目标的重要保证。利率市场化意味着银行利率决定机制的改变，必然会对银行资本结构造成冲击。分析利率市场化对商业银行资本结构的影响并及早作出相应的应对措施，有利于利率市场化下银行资本结构合理化，对于商业银行抵御利率市场化给其带来的冲击有实际意义。银行资本结构包括债权结构和股权结构，本文分别从这两个方面分析利率市场化对其带来的影响。 　　二、我国上市商业银行资本结构现状分析 　　（一）债权结构现状分析 　　1.资产负债率高，债务规模大 　　与一般工商企业不同，商业银行属于负债经营企业，自有资金相对较少，主要靠吸收社会闲置资金形成银行负债，进而发放贷款来进行经营。因此，我国商业银行具有资产负债率高，负债规模大的特点。根据本文统计整理，2006―2013年，我国16家上市银行的资产负债率普遍在92%以上，各银行间差别不大。我国商业银行债务资本占资本总额比重大，资产负债率高，一方面说明其具有高财务杠杆，另一方面也表明了其所面临的财务风险大，利率风险的抵御能力弱。 　　2.存款占负债总额比重大 　　银行属于负债经营特殊行业，吸入存款是其主要资金来源。因此，存款占负债总额比重能够很好地衡量商业银行债权资本的内部结构。根据本文统计整理，截至2013年12月31日，我国上市商业银行存款占负债总额比重情况如下：5家国有银行中，工商银行、建设银行以及农业银行的存款占总负债比重的80%以上，交通银行和中国银行比重较小，但也在75%以上；其余11家股份制商业银行的存款占负债比例也较高，大多在70%左右。 　　（二）股权结构现状分析 　　1.资本充足率达到监管要求，但水平仍有待提高 　　资本充足率等于银行资本总额比加权风险资产总额，反映了当银行遭受损失时，银行自有资本对损失的承受程度。根据有关统计，截至2012年6月，5家国有银行中，中国银行、工商银行、建设银行资本