抚州市投资发展(集团)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告 (大公国际).pdfVIP

抚州投资2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 抚州投资是由抚州市国有资产管理局于 2002 年 6 月 8 日以货币 形式出资成立的国有独资公司，初始注册资本 1.5 亿元人民币。 2017年9月中国农 发重点建设基金 2012年3月市国资 有限公司投资 办注资2.1亿元人 43,962.50万元， 民币，同时公司 持股2.16% 。截至 2007年12月股东 更为现名。2015 2018年3月末,公 变更为抚州市国 年1月市国资委对 司注册资本为 2002年6月成立， 资委，2010年8月 公司履行出资人 36,795.00万元， 抚州市国有资产 市国资委更名为 职责，持有公司 抚州市国资委是 管理局持股100% 。 抚州市国资办。 100%股权。 公司控股股东， 实际控制人为抚 州市人民政府。 图1 公司主要历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照《公司法》的要求，设立了包括董事会和监事会在内的 法人治理结构。公司不设股东会，由抚州市国资委授权公司董事会行 使股东会的部分职权，决定公司重大事项，公司组织结构详见附件 3。 （二）盈利模式 公司主要业务板块包括城市基础设施项目建设、自来水供应、租 赁及房地产销售和砂石销售业务等。公司是抚州市重要基础设施建设 投融资主体，主要采用与市财政局签订回购协议的方式开展城建业务。 自来水供应业务包括自来水业务和供水安装业务，由子公司抚州市供 水公司负责，供水公司是抚州市区主要自来水公司，具有区域专营优 势，盈利能力较强。砂石销售业务初具规模，市场需求较大，盈利能 力较强。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 36,795.00 万元人民币， 抚州市国资委是公司控股股东，持股比例 97.84%，中国农发重点建 设基金有限公司持股比例 2.16%。公司拥有全资及控股子公司 21 家 7 抚州投资2018 年度跟踪评级报告 （详见附件4 ）。 （四）供应链 公司作为抚州市重要的基础设施建设投融资主体，其项目的委托 方为抚州市政府，公司在从事基础设施建设项目过程中产生对部分市 直部门的应收款项，但大部分基建项目都与政府签有回购合同，有明 确的回购计划；基础设施建设项目的上游供应商主要是为公司提供建 设服务的建筑供应商和原材料供应商，上游建筑服务主要通过招投标 方式获得，市场化程度较高。 供水及安装业务由子公司抚州市供水公司负责，是市区主要的自 来水公司，主要从事集中式供水，兼营市内供水管道安装维修和水质 检修业务。下游客户群体规模及需求稳定，上游主要是供水设备、管 网等采购或安装，上游供应的保障程度良好。 （五）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源主要包括银行借款、发行债