马钢(集团)控股有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 总债务/EBITDA(X) 13.22 16.18 15.36 关 注 EBITDA 利息倍数(X) 1.36 1.37 1.35  原燃料及钢材价格波动对公司盈利水平带来不确定 注：1、公司年度财务报表均依照新会计准则编制；2 、中诚信国际将2015 年 性。2016 年下半年以来，铁矿石及煤焦价格持续走 其他流动负债里短券金额和其他应付款里带息债务调至交易性金融负债；3 、 将2015~2017 年长期应付款带息负债调整至长期借款。 强，将对公司成本控制形成一定压力。此外，2018 年以来钢材价格震荡下滑，或对公司盈利水平造成 一定的不确定性。 分析师  债务结构有待优化，面临一定短期偿债压力。截至 2017 年末，公司总债务为332.96 亿元，债务规模较 项目负责人：盛京京 jjsheng@ 大，其中短期债务246.40 亿元，占比74.00%，短期 项目组成员：商思仪 syshang@ 债务占比较高，面临一定的短期偿债压力。 电话：(010 传真：(010 2018 年6 月15 日 3 马钢(集团)控股有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级 程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本期评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中 诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情 况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 马钢(集团)控股有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 跟踪评级原因