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基于承租人视角售后租回盈余管理分析
基于承租人视角售后租回盈余管理分析
售后租回融资租赁因资金使用灵活且融资成本优于银行贷款,已日渐成为融资界追逐的新手段,是近年来企业获取大额可自由使用资金的重要来源。随着这类业务的大量涌现,相关会计核算问题日益成为企业财务人员和审计人员关注的重点。尽管我国现行会计准则涉及售后租回融资租赁业务会计核算,但理论分析不全面。本文将结合案例对售后租回融资租赁业务中承租人会计核算中涉及的重点、难点问题进行分析,以期为更好地理解准则相关规定并进行优化处理提供参考。
一、售后租回与盈余管理概述
1.售后租回业务简介
售后租回是指企业将一项资产出售后又将该资产租回的交易行为,这种行为从表面上看是企业在出售商品,但其本质是融资行为,是不同于发行债券和向金融机构借款的一种新型的融资方式。售后租回按会计准则的标准,可分为经营租赁和融资租赁,该业务的具体流程如图(1)所示。
从图(1)可以看出卖主通过销售资产获得资金,即将固定资产转为货币资产,然后以分期支付租金方式偿还本息;买主通过出租资产取得租金。在交易活动中卖方既是资产的出售方也是资产的承租方,买方既是资产购买方也是资产的出租方,业务的??事人有卖方、买方、承租方、出租方。限于篇幅的原因本文只从承租方的角度分析其盈余管理。
2.盈余管理概述
盈余管理是企业管理者在会计法规和准则允许的范围内,为了更好地实现其目标,通过会计政策的选择、交易事项时点的控制、会计估计的变更及关联交易等方式调节利润和相关的财务指标,以达到平衡收益、合理避税、规避风险的目的。盈余是重要的财务信息,因此企业有调节盈余的动机。盈余管理不同于利润操纵,盈余管理是以合法的形式修正财务报告,利润操纵是以非法的手段粉饰财务报告;盈余管理的根本目的是使企业利益或价值最大化,而利润操纵是以损失一部分人的利益为代价,即企业管理者是获利者,股东、债权人甚至是利益的损失者。
二、售后租回业务中盈余管理分析
1.提高流动比率与速动比率进行盈余管理
以银行贷款或发行债券方式融资,在报表中会呈现出短期借款、长期借款和应付债券的增加,使得企业一系列的财务指标发生波动,造成企业的融资成本增加和融资能力下降。而利用售后经营租回方式则可以规避这些问题。售后租回形成经营租赁的账务处理如表(1)所示。
表(1)可以看出,在出售设备时企业的固定资产转化为银行存款,企业在负债没有增加的情况下,一方面获得了流动资金,这种融资方式具有表外融资的特点;另一方面,当固定资产转化为货币资产时,企业偿债能力指标,即流动比率、速动比率也得到了提高。如当某公司其流动资产的账面价值为A万元,流动负债的账面价值为B万元,此时公司的流动比率为A/B。而如果公司将账面价值为C万元的固定资产售后经营性租回,那么交易之后公司的流动资产则变为了A+B万元,而此时企业的流动负债并没有发生变化,因此导致企业的流动比率和速动比率提升至(A+C)/B,如图(2)所示。流动比率的上升说明企业资产的变现能力、短期偿债能力得到了提高,企业的融资成本将降低,再融资能力将得到提升。
2.提高净资产收益率进行盈余管理
售后租回形成融资性租赁的交易,经过交易后企业的资产和负债会同时增加,偿债能力指标资产负债率也会因此而提高。由于资产负债率的提高,企业的净资产收益率也会因此而提升。假如某公司在发生售后租回业务前资产的账面价值为A万元,负债的账面价值为0,则所有者权益的价值为A万元,此时企业的资产负债率为0%。如果公司将账面价值B万元的固定资产售后融资性租回时,交易发生后企业的资产使用效率并没有发生变化,但资产的账面价值则变为A+B万元(A万元的货币资金和B万元的融资租入资产),负债的账面价值则变为B万元,所有者权益的账面价值则仍然为A万元,资产负债率则由原来的0%变为B/(A+B)%。如图(3)所示。因资产负债率的提高在资产收益率不变的情况下,净资产收益率也得到了提高。净资产收益率是衡量公司运用自有资本的效率,指标值越高说明投资带来的收益也就越高,能给外界传递对企业有利的信息,增强投资者对企业的信心。
3.分摊损益和融资费用进行盈余管理
当售后租回认定为融资租赁的业务,会计准则规定,企业应按购买价的现值借记固定资产,按应支付的金额贷记长期应付款,按二者的差额借记未实现融资费用,并采用实际利率法摊销融资费用;同时该资产的售价与账面价值之间的差额,无论是正数还是负数均表示未实现的收益,承租人应将这部分收益予以递延,并按折旧进度进行分摊收益。在分摊融资费用时会使企业的财务费用增加,在分摊损益时会使企业的递延收益得以实现,二者都会使企业的利润发生变化,这为企业进行盈余管理提供了空间。如某企业2011年1月1日将原价2000万元,已提折旧
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