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基于功效系数法央企财务绩效评价 　　摘 要： 　　财务绩效评价是企业综合绩效评价的重要组成部分。运用功效系数法，根据国资委财务监督与考核评价局公布的《企业绩效评价标准2014》，结合2006年国资委发布的《中央企业综合绩效评价实施细则》，对中国石化2014年进行了定量的财务绩效分析，进而分析该方法的局限性，提出一些改进建议。 　　关键词： 　　中国石化；功效系数法；财务绩效评价；局限性；建议 　　中图分类号：F23 　　文献标识码：A 　　文章编号2015 　　科学合理的企业绩效评价有利于激励员工，改善企业经营状况。央企作为国家的主力军，对其进行客观的财务绩效，可以衡量央企的综合经营绩效，发现其经营管理存在的问题，有利于加强国家对国有企业的管理和控制，引导央企更健康的发展。 　　1 央企绩效评价概述 　　央企作为国有企业的主体，在经济发展中发挥着顶梁柱的作用。2006年国务院国有资产监督管理委员会发布的《中央企业综合绩效评价实施细则》中，选出了22个财务绩效定量评价指标，包括反映企业盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长状况等4个方面的8个基本指标和14个修正指标（如表1），用于综合评价企业财务会计报表所反映的经营绩效状况。 　　表1 财务绩效定量评价指标 　　2 央企财务绩效定量评价方法的实例分析 　　2.1 中石化2014年财务绩效定量评价 　　表2 中国石化财务绩效定量评价指标 　　下面以中国央企发展的先锋代表，中国石油化工行业的龙头老大中国石化2014年的财务状况为例，依据央企财务绩效定量评价方法，进行实证计算分析，计算结果如表2，相关的基本财务数据来源于中国石化2014年年报、wind咨询、证券交易所、新浪财经等。 　　按照企业绩效评价的评级表，暂不考虑管理绩效定性评价指标，财务绩效定量评价指标的权重是70%。由表2我们可以看出，基本指标和修正后的指标均位于优秀等级，但中国石化2014年度基本指标得分是84.91，修正后的得分是68.96，两者相差比较大，下面将对其原因进行详细分析。 　　首先盈利能力方面，基本指标均处于良好值，而修正指标除资本收益率处于优秀值以上外，销售（营业）利润率处于良好值，其他两项指标均处于行业平均值，所以修正后的指标略低于基本指标。中石化盈利能力方面表现不错，在国际经济脆弱复苏时期，积极应对，调整企业结构，全面推进转型发展，整体取得了一定的成效。 　　第二是资产质量状况，基本指标均处于优秀值以上，所以该项为满分，而修正指标除流动资产周转率是优秀值以外，其他两项处于平均或较低水平，使修正后得分较低（不良资产年报列示不明确，笔者依据综合分析计算）。基本指标说明中石化营运能力不错。流动资产周转率高说明企业扩大了流动资产的投入，盈利能力增强，但其他两项比率较差，说明企业资金利用相对不充分，且资产从投入到产出再到收回现金的比率较差，资产的质量不太好。 　　第三是债务风险状况，与资产质量情况相同，其基本指标均处于优秀值以上，为满分，而修正指标表现较差，现金流动负债是良好值，其他三项处于平均或较低水平，所以修正后得分较低，说明中石化偿债能力还可以，且合理利用财务杠杆效应，但是2014年企业为弥补资金缺口动用货币资金，导致速动比率下降，且负债增加，导致带息负债比率和或有负债比率较大，企业有一定的债务风险。 　　最后是经营增长状况，中国石化整体经营增长表现较差。基本指标处于平均值或较差值，得分较低，修正指标处于较低、较差或者较差值以下，所以修正后的得分特别低。由于2014年国际原油价格上半年高位震荡，下半年大幅下跌，进入第四季度更是强烈下滑，且宏观经济增速放缓，导致中石化经业绩与上年相比略有下降。在市场较疲软的情况下，中石化将调整结构，促进企业业绩回升。 　　综上所述，虽然国际市场较疲软，中国石化2014年财务绩效整体业绩还不错，处于行业优秀水平，但是个别指标偏低，企业应及时调整资本结构，制定正确的发展策略，全面推进企业升级。 　　2.2 央企财务绩效定量评价的作用 　　央企财务绩效定量评价方法首先有利于有效评价企业整体的绩效水平。通过这套统一的标准，依据评分，便于不同行业进行对比分析，给投资者和外部监管机构分析作参考，清晰方便。其次，该方法依据每年统计的行业标准值，对比权威，绩效分析结果相对较合理，有利于企业参考行业优秀值，合理编制预算，改善经营，引导企业更健康发展。最后，财务绩效评价作为企业综合绩效评价很大的一部分，客观合理的评价有利于正确引导央企的发展，加强国有资本控制力和活力。 　　3 央企财务绩效定量评价方法的局限性 　　3.1 指标选取待改善 　　央企财务绩效定量评价覆盖的范围较广泛，但是个别指标的选取需调