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河南省金融发展与经济增长协整关系研究 　　摘要：本文以河南金融发展和经济增长为研究对象，通过构造合适的金融发展和经济增长变量来进行统计分析，考察金融发展与经济增长之间的影响关系。通过采用协整分析和Granger因果检验对2000到2014年河南金融发展和经济增长变量之间的关系进行研究分析，应用协整理论，分析了河南省的金融发展和经济增长之间的协整关系，验证了金融发展和经济增长之间具有双向影响关系：即一方面金融的发展促进了经济的增长，另一方面经济的增长又拉动了金融的发展。 　　关键词：统计分析；金融发展；经济增长；协整检验；Granger因果检验 　　一、文献综述 　　当前，由于金融业的迅速发展及其在各国经济中的地位不断提高，经济学界对于金融发展和经济增长二者之间关系的相关研究也越来越多，大量的理论和实证文献相继出现。赵振全和薛丰慧（2004）[1]指出，信贷市场对经济增长的作用比较显著。陈刚（2006）[2]利用1979-2003年的省级面板数据，检验了我国金融发展对经济增长的影响，结果显示了金融发展对经济增长具有显著的正向影响。贾春新等（2008）[3]从银行间竞争的角度研究了金融与经济增长的关系，发现银行分支机构增长代表的银行竞争程度对经济增长有显著的正向影响。詹家峰（2010）[4]通过对上海市的金融发展与经济增长的实证研究发现证券化指标与保险业发展水平指标与经济增长存在正相关性，并在一定程度上促进经济的增长。周才云（2008）[5]运用回归分析和EG协整检验法对我国中部地区1990至2006年金融发展与经济增长的关系进行实证研究，结果表明，中部地区金融发展与经济增长具有正相关关系，且存在长期协整关系。 　　二、河南省经济增长与金融发展的概况 　　近年来河南省生产总值呈现出快速增长趋势。2000年GDP仅为5052.99（亿元），但到了2014年就已经达到了34938.24（亿元），增长了6.9倍。其中第三产业增速最快，从2000年的1597.26（亿元）增长到了2014年的12961.67（亿元），增长了8.1倍。河南省近年来各项存贷款都呈现出递增的趋势，2000年存款总额仅为4531.16（亿元），但是到了2010年就已经达到了23148.83（亿元），增长了约5倍。而到了2014年，存款额达到了41374.91（亿元），较2010年又增长了约1.7倍之多。2000年的贷款总额仅为4356.94（亿元），但是到了2010年就已经达到了15871.32（亿元）之多，增长了约3.6倍，而到了2014年，贷款总额达到了27228.27（亿元），较2010年又增长了约1.7倍。由以上两个金融变量的发展趋势可以看出，河南近年来的银行等金融机构成长非常迅速，而且预计未来也将会继续呈现快速增长之势。河南省近年来证券市场发展非常地迅速，相关数据显示，2005年河南股票成交量仅为1423（亿元），证券营业部门个数仅为68个，而到了2014年股票成交量就上升到了29757.37（亿元），短短几年就增长了20倍，证券营业部门个数已经达到了219个，这就表明了证券行业的快速发展已经成为了一种趋势，并且将来也会持续下去。河南省近些年来保险业务发展呈现出持续上涨的状态，2000年保险费收入仅为55.77（亿元），但是到了2014年就已经达到了1036.08（亿元），十年的时间增长了约20倍，可见发展之迅速。保险业在促进经济发展、分散风险等方面发挥着积极的作用，保险费收入构成了金融资产的一部分。保险市场的发展为社会经济的发展提供了风险保障，同时保险基金也为金融市场提供了资金来源。 　　三、河南省GDP与金融发展的协整关系分析 　　本节在向量自回归（VAR）模型的框架下，以经济增长、金融机构各项贷款总额和存款总额、保费收入和国债发行情况等方面的指标作为系统中的变量，采用2000-2014年年度数据为样本，来进一步考察河南省金融发展与经济增长的关系。 　　（一）各经济变量的单位根检验 　　单位根检验是检验时间序列平稳性的一种常用方法。该方法包括DF检验法、ADF检验法。本文采用ADF检验法和PP检验法，对各经济变量的原始数据及其一阶差分进行检验，从检验结果中可以看出，各经济变量初始数据在1%的显著性水平下，没有通过ADF检验和PP检验，而在5%的显著性水平下各经济变量的一阶差分均通过检验，表现为平稳数列，这说明各经济变量之间存在一阶单整关系，因此，可以对以上各经济变量的一阶差分序列进行协整关系检验。 　　（二）各经济变量的协整关系检验 　　本文采用回归残差的协整检验，来判断上述各经济变量之间的协整关系。由于各经济变量之间存在一阶单整关系，所以就具备了进行协整关系研究的前提条件。基于此种情况，检验各经济变量之间的协整关系等价于检