中国银行业对外直接投资的模式选择-基于影响因素的分析-mode selection of foreign direct investment in chinas banking industry - analysis based on influencing factors.docxVIP

南京财经大学硕士学位论文 南京财经大学硕士学位论文 PAGE PAGE 1 第一章 绪论 1.1 选题的背景和意义 选题背景 随着国际经济一体化进程的加快，跨国公司已经成为对外投资活动的主体， 而跨国银行在这些投资活动表现的最为活跃，许多跨国银行在国外设立分支机 构，实现组织机构上的国际渗透，对世界经济产生了巨大的影响，也使得全球金 融业发生了深远的变革。在金融全球化前景下，由于银行本身全球化战略发展以 及各个跨国公司开展国际业务的需要，对银行的经营和服务的需要更加趋向于全 球化、多元化、标准化，要求银行必须进行改革以适应生产者、销售者以及消费 者的各种需求，这就从客观上促进银行的全球化发展。 中国的银行也不例外，在中国加入 WTO 这个大背景下，意味着中国的经济 必须与国际接轨，银行作为中国与国外进行经济业务往来的桥梁，更要首当其冲 率先实现国际化，将以往的局部地区性的传统业务活动发展为全球性，创新性的 业务活动。中国加入 WTO 意味着中国银行业对外投资拥有了良好的外部环境， 在东道国会享受到平等互惠，政策信息透明的优惠待遇。中国银行业走向国际， 是全球经济一体化的必然要求，也是中国经济发展到一定程度的内在要求，同时 也是中国银行业必须要面对的重大问题，对中国未来的经济发展具有战略意义。 在金融危机的影响的背景下，欧美许多国家的金融机构资濒临破产，经营持 续不下去，资产开始贬值，如雷曼兄弟破产，其在亚洲的业务被日本野村证劵以 2.25 亿美元收购。国外金融机构的处于困境，市场价值调低，正好是中国银行业 的机会，与中国银行业对外投资需求形成互补，因为中国的银行有巨大外汇储备， 雄厚的资金实力，但苦于没有技术，经营管理经验落后，没有品牌，通过对外新 建投资或者并购参股国外银行趁此机会占领国外市场，使得中国银行业可以在世 界金融市场上分得一杯羹，也有利于提高自身的经营管理水平，提高银行的利益， 从而从本质上增强资本实力与经营能力。 早在 1986 年，中国国际信托投资公司以 3.5 亿港元购入香港嘉华银行 91.6% 股权，开创了中国银行境外投资的先河。1998 年，中国工商银行试水海外投资， 以 1200 万美元收购了西敏证券亚洲公司 60%的股份1，并组建了工商东亚金融控 制有限公司，在 2006 年上市后先后完成了对印尼哈林姆银行、澳门诚兴银行、 南非标准银行以及富通银行所持工银亚洲等银行股权的四笔海外收购。同时建 1 HYPERLINK /haiwai/9802/26/newfiles/a1050.html /haiwai/9802/26/newfiles/a1050.html 行，民生银行等银行也在近几年内高举海外投资大旗，投资活动很活跃。一方面 试由于中国近年来经济增长迅速，积累了雄厚的资金实力，有向外投资的需求， 另一方面是国外金融机构发展缓慢，资产估值降低为中国银行业海外投资创造了 好机会。 虽然国内外对跨国公司对外直接投资的研究文献多如繁星，但目前国内外对 中国银行业对外投资行为的研究相对较少，而在此基础上对中国银行业对外投资 的模式选择研究更是少之又少，更不用说形成比较完善的理论。因此，为了更好 的指导中国银行业对外直接投资行为，我们有必要对这一问题进行深入的研究， 以期中国银行业能够更好的在国外市场上站稳脚跟，谋求更大更好的发展。 选题意义 1.理论意义 本文在采用社会科学统计软件包 SPSS（11.0）进行数据处理方法的基础上， 结合经济学基本原理，全面的分析了中国银行业进行对外投资的原因，两种进入 方式的优缺点，详细的介绍了跨国银行在考虑成本与收益不同情况下，选择何种 进入方式。为中国银行业更好的开展对外投资活动提供了理论指导。 同时目前国内外关于中国银行业对外投资进入方式选择问题的文献很少，对 该问题缺乏深入的研究，因此从一定意义上说本文也在理论了上进一步丰富了对 该问题的研究。 2.现实意义 近几年来，中资机构频频地在海外进行大手笔的投资并购，特别是金融危机 爆发后，“抄底华尔街”的言论风靡一时。中国银行业最近几年发展迅速，积累 了大量的资金，在加入 WTO 与全球金融危机的双重背景下有强烈的“走出去” 意愿，但是中国银行业光有资金却缺乏跨国经营经验，没有自主品牌，在对外投 资的活动中必然会遭受或多或少的损失，特别是在选择新建投资还是并购投资的 问题上，若决策失误便会遭致巨大的无谓损失，因此银行业做出正确的进入方式 选择，对以后银行业在国外开展跨国经营活动有着巨大的意义。 1.2 文献综述 1.2.1 国外研究现状 关于银行业对外直接投资进入模式选择的研究，国外主要集中在银行业国际 化视角的基础上进行研究，主要表现在对外直接投资模式选择的理论；在理论的 基础上进行实证分析进行验证