中国上市公司盈余管理问题研究——基于资产减值准备的实证分析-research on earnings management of listed companies in china —— an empirical analysis based on asset impairment reserve.docxVIP

新疆农业大学硕士学位论文 新疆农业大学硕士学位论文 中国上市公司盈余管理问题研究 中国上市公司盈余管理问题研究 基于资产减值准备的实证分析 PAGE PAGE 13 PAGE PAGE 10 第一章导言 1.1 问题的提出 盈余管理（Earnings Management）又称盈余操纵，是指公司的管理层为达到其个 人效用最大化或公司市场价值最大化的目的，而对利润进行人为的“管理”或“操纵”， 使盈利信息失去了真实性。盈余管理问题不仅现在有，过去也有，特别是二十世纪九十 年代以来，一直困扰着会计界。在上市公司中，盈余管理现象非常普遍，银广夏公司通 过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件、伪造金融票据， 虚构主营业务收入和利润，2000 年虚构利润 5.67 亿元。2004 年被称为台湾版安然事件 的博达科技因虚增营业收入、假造应收帐款、伪造现金额度、套取公司现金，导致申请 重整，严重冲击了台湾股市，引发台湾资本市场及相关监管制度诸多重大变革。2004 年南方汇通虚增收入 4.45 亿元；2005 年度德豪润达公司以“重大会计差错”取代“会 计估计变更”，调节盈亏，少记费用 1262 万元。盈余管理不仅国内有，国外也有。前 美国证券交易委员会主席阿瑟.利维特在题为《数字游戏》的演讲中指出，上市公司面 临的必须达到市场对其盈利预期的压力，使得公司将日常的经营活动摆到了次要的位置, 公司经理、审计师以及证券分析师相互默契，参与利润操纵，危害了证券市场。可见， 在美国，上市公司也存在严重的盈余管理问题。美国爆发的安然事件进一步反映了美国 证券市场上严重的盈余管理问题。仅 2001 年 11 月至 2002年7 月，就有安然、世通、 施乐、默克、美国在线和时代华纳等业界巨无霸相继“变脸”。2003 年 全球第三大食 品经销商——荷兰皇家阿霍尔德公司被宣布，虚报 5 亿美元营业额；2006 年显示芯片巨 头 NVIDIA 由于涉嫌操纵股票期权回溯日期、财报造假，NVIDIA 等多家位于硅谷的高科 技公司接受美国证券交易委员会的调查，并面临被摘牌的危险。可以看出，盈余管理问 题在上市公司中普遍存在。从统计数据来看,考虑盈余管理因素后,我国上市公司的实际 亏损数量将大大增加。如果企业不进行盈余管理，在 2004 年度将有 336 家公司亏损， 占 A 股上市公司总数的 24.42%；2005 年度有 374 家公司亏损，占 27.34%。在我国宏观 经济形势一片大好的情况下,竟然有四分之一左右的上市公司亏损,盈余管理问题日趋 严重,上市公司质量令人担忧。 上市公司在盈余管理中，利用资产减值准备和会计政策留有的空间进行盈余管理， 很大程度上降低了盈余信息的可靠性，使其无法客观、公允地反映企业的财务状况和经 营成果。巧用会计政策中，资产减值会计又是上市公司通过巨额冲销和收益最大化实施 盈余管理的最大法宝。而资产减值准备的计提则是当前许多亏损上市公司进行盈余管理 的主要手段之一。如 2002 年 ST 小天额亏损 4.18 亿，其中对应收款和库存产品计提准 备 4.5 亿元；2003 年许多公司通过计提巨额资产减值准备调节利润，并且有的计提比例 非常高，八项减值准备合计占总资产的比重甚至超过 50%或 100%，比如*ST 亿安（52.4%）、 ST 啤酒花（78.9%）、ST 珠峰 （105.3%）等；2004 年嘉瑞新材净利润亏损 2.9 万元， 主要原因之一就是计提了 1.2 亿元的坏账准备，嘉瑞新材提高对关联方往来款项坏帐计 提的比例，单这一项会计估计变更便影响净利润 0.6 亿元；2004 年年报显示，四川长虹 全年亏损高达 36.81 亿元人民币，而 2003 年长虹计提资产减值总计高达 37.55832 亿元 人民币，其中，公司对 APEX 公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额折合人民 币约 25.97 亿元，该项会计估计变更对 2004 年的利润总额的影响数约 22.36 亿元。 1.2 研究意义 盈余管理问题一直倍受中外会计学者的关注。盈余管理不仅是公司管理的一部分， 而且也不可避免地受外界环境的影响，它在很大程度上是公司管理当局出于战略考虑而 权衡利弊做出的选择。当前我国处于经济体制改革时期，上市公司的盈余管理行为也呈 现出很强的中国特色，观测历年年报，“10%现象”、“6%现象”和“0 区间现象”已悄 然构成了中国证券市场的一道特殊的风景线。在中国证券市场上，无论是股票发行与上 市、配股、ST、PT 及终止上市的处理规定，都以会计盈余作为判断指标。因此，对上市 公司的盈余管理研究是必要的。上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的现象非常严 重。其危害具体表现在：1、误导投资者的决策，损害