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我国经济结构调整对人民币实际有效汇率影响理论研究 　　摘要：鉴于人民币汇率问题成为国内外关注的焦点问题，人民币汇率的决定问题无疑是人民币汇率问题中很重要的一个方面。我国现在正处于经济结构转型的关键时期，而人民币汇率作为重要的经济杠杆变量是经济改革的重要一环。文章以人民币实际有效汇率为研究对象，从理论角度探讨研究人民币实际有效汇率的决定因素。 　　关键词：人民币实际有效汇率；巴拉萨―萨缪尔森效应；产业结构；国内需求 　　一、 研究意义 　　自从我国于1994年取消汇率双轨制并将官定汇率和市场汇率并轨以来，经历了一系列重要的汇率机制的改革。改革的主要方向由盯住美元到汇率形成更加市场化，汇率的浮动空间越来越大。由于我国自改革开放以来一直实行的是出口导向型经济发展战略，大量引进外资，充分利用我国劳动力成本优势创造了大量财富。在经济飞速发展的同时也造成了国际收支的严重不平衡，主要表现即经常账户和资本和金融账户的双顺差。然而汇率问题并不是解决当今经济失衡的有效手段，反之人民币的汇率问题正是我国的经济结构和发展方式造成的。 　　由于我国目前正面临经济转型的关键时期，诸多问题亟待解决：贸易品部门和非贸易品部门的结构调整；我国的产业由高能耗、高污染、劳动力密集型、低技术含量向低能耗、环保型、高技术含量的产业升级；政府加大社保体系的建设力度，包括教育、医疗卫生、住房、养老保险等。上述的这些改变将对我国的宏观经济产生重大影响：产业的优化升级会影响我国国际贸易和国际收支；民生工程的建设会极大地促进我国的国内需求，将改变我国高储蓄、低消费的现状。同时我国的利率和汇率形成机制会更加完善，要素价格更加市场化，包括资本市场和外汇市场在内的金融市场将更加完善。 　　本文所得到的结论证实了这样一种观点：人民币升值更应该是经济结构调整的结果而不是原因（孙军、高彦彦，2011）。基于这样的观点，选取了产业结构和国内需求这两个变量，这两个变量将在我国经济改革的过程中发挥重要的作用，也是我国经济改革的重要方向。同时也是对巴拉萨-萨缪尔森效应的补充而且本文将国际贸易领域的理论结合起来解释产业结构的变动对人民币实际有效汇率的影响，不仅找到了理论的支撑，而且也是对理论的拓展。 　　二、 文献综述 　　对实际汇率影响因素的研究始于购买力平价理（张晓朴，2000；Elliott Pesavento，2006 ），但购买力平价理论在实践中的适用性一直是学术界争议很大的一个问题，对购买力平价的研究也?奈醇涠瞎?，且不断有新的研究成果涌现出来。鉴于购买力平价在实践中局限性，学者尝试研究实际汇率的其他影响因素，以期能够找到合理有效的解释实际汇率变动的途径。从巴拉萨―萨缪尔森效应的提出开始，对实际汇率的研究就以其为理论依据。对实际汇率研究不断推进的过程也就是对理论不断完善的过程。学者们纷纷致力于调整巴拉萨―萨缪尔森效应的假设及实际汇率的影响因素使模型的解释力更强。早期的研究以检验巴拉萨―萨缪尔森效应为主（高海红，2003；黄昌利，2010；孙军、高彦彦，2011），因此研究主要选取可贸易品部门和非可贸易品部门的相对劳动生产率为解释变量。开始多以人均GDP作为劳动生产率的代表变量，在研究的过程中，研究者们渐渐发现人均GDP作为解释变量来代表劳动生产率并不符合巴拉萨―萨缪尔森效应。后来的研究则多以可贸易品部门和非可贸易品部门的产品价格水平的比值为解释变量。另外随着研究的深入，不光以可贸易品部门和非可贸易品部门的相对劳动生产率为影响实际汇率的因素，许多其他的因素也渐渐被发现并纳入研究范围，比如国际贸易、政府支出、贸易条件、货币发行等。巴拉萨―萨缪尔森效应的研究还发现一些短期的经济冲击会导致实际汇率偏离其长期的均衡值，比如贸易限制、资本长期流入、中央银行干预汇率等，这些短期的影响因素都会对汇率产生影响。有些学者的研究也考虑了这些短期因素以增强模型的解释能力。实际上，可以认为巴拉萨-萨缪尔森效应是实际汇率的长期决定理论。 　　三、 产业结构的调整对实际有效汇率影响的理论分析 　　1. 产业结构的调整对实际有效汇率的影响分析。根据比较优势理论和HOV模型，一国的要素禀赋的变化会引起该国比较优势发生改变，从而具有比较优势的产品部门在国际贸易中获利，会引起国内资源向该部门转移，实现产业结构的调整。与此同时该部门的劳动生产率也会相应提高，该国的可贸易品部门相对非可贸易品部门的相对劳动生产率就会改变，根据巴拉萨―萨缪尔森效应，使得实际有效汇率改变。若产业结构的改变会引起可贸易品部门相对非可贸易品部门的相对劳动生产率的提高，则会使实际有效汇率上升；若可贸易品部门相对非可贸易品部门的相对劳动生产率降低，则会使实际有效汇率下降。 　　实际上，根据大卫?李嘉图的比较优势理论和HOV模型，要素