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我国信用评级业存在问题及应对策略 　　[摘 要]随着证券市场的不断发展，1987年，我国出现了信用评级业。作为社会信用的一部分，它的出现在维护证券市场经济秩序，提高证券市场运行效率以及完善证券市场监督体系方面起到了强有力的补充作用。但就目前来看，我国信用评级行业仍处于发展的原始阶段，评级体系尚不健全，监管缺失，评级不透明使得各类违约问题愈演愈烈。作者从信用评级付费方式入手，结合我国近年来信用评级市场出现的一系列具体案例，分析讨论我国信用评级行业存在的问题，并提出应对策略，为完善我国信用评级体系献言献策。 　　[关键词]信用评级；评级机构；付费方式；存在问题；应对策略 　　[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.066 　　1 我国信用评级业发展状况 　　1987年2月，国务院发布《企业债券管理暂行条例》。随后，央行对各个地方企业限制了债券发行额度，信用评级业诞生。次年3月，央行金融研究所召开资信评级相关问题研讨会，与此同时，央行各分行成立20多家信用评级机构，信用评级活动全面展开，我国信用评级行业就此正式起步；随后的两年里，我国国内经济局势发生变化，央行采取“双紧”政策，取消了信用评级公司，转由信誉评级委员会办理操作，信用评级行业不得不进入整顿阶段；1990年央行下发文件，明确规定了信誉评级委员会的性质及主要开展短期融资券的信用评级业务范围，信用评级行业得以恢复发展。随后的几年里，我国信用评级行业进入快速发展期，企业债券资信评级市场不断发展完善，评级范围不断扩大。自2000年，我国信用评级行业进入竞争和规范阶段，尤其是在2005年央行发布了企业短期融资券的管理办法以及在2007年证监会发布了《证券市场资信评级业务管理暂行办法》后，确定了我国信用评级行业主要进行证券信用及企业信用评级。 　　目前，我国信用评级机构发展至100多家，绝大部分的信用评级机构规模较小，处于龙头领先地位的主要有以发行人付费为付费方式的中诚信国际、联合资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海新世纪、鹏元以及东方金诚和以投资人付费的中债资信。下表简单介绍我国主要评级公司的公司概况。 　　从上表分析得出，我国规模相对较大的评级公司总公司主要分布在北京、上海等地，多采取发行人付费的运营模式，因此可以认为发行人付费模式是一种主流的信用评级付费模式。公司成立时间均不长，其中一些公司是近几年才成立起来的，因此得出，我国信用评级业仍然处于起步阶段。 　　2 运营模式 　　信用评级市场划分标准很多，这里我们仅就信用评级市场付费方式进行划分。按照信用评级市场评级付费方式可分为发行人付费和投资人付费。发行人付费是一种主流的运营模式，顾名思义它是指发行人主动邀请监管机构认可的信用评级机构对其偿还债务的意愿、能力进行评级。这种运营模式将信用评级机构和发行人捆绑在了一起，毫不夸张地讲这种模式使得两者成为了“利益共同体”。发行人付费给信用评级机构，信用评级机构就要为其说话，在这种运营模式下，很容易造成评级结果不符合事实，评级结果虚高，评级流于形式。但这并不意味着投资人付费就没有劣势，投资人付费仍然存在一系列问题，例如：收费方式尚不确定，究竟是采取以期限收费还是以具体项目规模收费尚未达成一致意见；投资人付费存在着时间滞后效应，评级机构要等到发行人公开资料后才能获取信用评级资讯，这会使得评级结果大量泄露以及“搭便车”现象的滋生。 　　3 我国信用评级行业存在的主要问题 　　3.1 外在环境的严峻性 　　一方面，我国信用评级行业起步晚，仍处于发展的初级阶段，行业专业人才短缺，评级技术、能力有限；另一方面，社会公众对信用评级重要性的认识不够全面、深刻，政府对信用评级的发展不够重视，对信用评级的结果没有做到合理的利用，对信用评级机构的监管处于法律的“黑色地带”，都使得我国信用评级行业发展滞后于国际，信用评级行业的权威性不能得到树立。 　　3.2 行业内部的矛盾性 　　对于行业本身来说，信用评级机构在信用评级中担当“上门客户”的角色。信用评级市场严格说是买方市场，一方面是因为我国信用评级机构虚多。目前，我国信用评级机构有100多家，远超欧美发达国家平均水平。另一方面是因为可供选择的评级品种较少、评级业务有限以及行业龙头机构的存在。这都使得行业之间进行恶性竞争。例如，某公司将要公开发行证券，采取发行人付费的运营模式，邀请某评级机构对其进行评级。公司希望拿到AA及以上评级结果，若该评级机构认为该公司的评级结果不达标，公司自然不会接受，就会选择其他信用评级机构对其评级。一方面，经济机构应该为投资者提供真实可靠、高质量的评级结果；另一方面评级机构为了其自身的发展，取得更多的业务，不顾评级质量进行粗犷的评级的做法屡见不鲜。虚假信息泛滥，是信