10月20日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 10 月20 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年10 月20 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日全天缩量窄幅振荡。截至收盘，50ETF 上涨0.14%，振幅0.36%。 50ETF 成分股中24 只上涨，0 只收平，24 只收跌，2 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约76 只，其中上涨20%以上0 只，下跌20%以上4 只，下跌集中在当 月极度虚值合约。 合约总成交675628 张,较上一交易日减少6.32%，总持仓1558563 张，较上一交易日增 加0.83%。 1.2.波动率分析 截至10 月19 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为7.05 %、 10.58%、11.38%和10.64%。 昨日 IVX指数收于10.46%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率 分别为6.01%和8.92%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 指数被几只蓝筹股裹挟，指数的平稳掩饰了个股的严重分化。以目前的市场人气和消息 驱动来看，大幅波动的可能性在降低，追涨需谨慎，看震荡的投资者可以选择卖出宽跨式组 合。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：无操作。净值无变化。计划观望。 期权义务仓管理1 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） （因操盘者休假，该模拟账户暂停操作，下次操作时间会及时通知。） 3. 股指期货 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 3.1．行情回顾 前日A 股窄幅震荡，IF1711 报收3914.20 点，下跌0.20%；IH1711 报收2755.40 点，上 涨0.19%；IC1711 报收6460.00 点，下跌0.97%。全天沪深300 股指期货、上证50 股指期货 和中证500 股指期货分别成交8744 手、4890 手和8283 手，环比分别变化47.28%、32.38% 和90.94%。 截至收盘，IF1711 加仓5482 手，总持仓16720 手；IH1711 加仓3027 手，总持仓10040 手；IC1711 加仓5727 手，总持仓14432 手。IF/ IH/IC主力合约均出现贴水。 3.2.行情分析 主板再次考验并完全封闭3357 缺口支撑,继续下跌空间不大,个股结构性调整 预测-看平 表1：股指期货主力合约点位预测