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民间资本集聚对区域经济增长影响 　　善于抱团的温州人将零星闲散的民间资本集聚起来。集聚起来的民间资本对区域经济增长的影响是典型的普特南矛盾：既有正面影响，也有负面影响。民间资本集聚网络因提高信息的对称性而降低道德风险进而有利于民间资本的聚集、有助于信息传播并可能提高资本的配置效率而促进经济增长，但其单一的逐利性目的加大了民间资本与公共资本的协调难度，使得民间资本所追求的目的与政府经济发展的目标相抵触，损害区域经济增长的稳定性和持续性而有碍经济增长。因此，为降低及消除这种负面影响，我国应建立各类资本的协调机制，规范引导民间资本的投资行为，此外，还应制定税收优惠和财政补贴政策，鼓励民间资本投入研发和技术创新领域。 　　[关键词]民间资本；集聚网络；配置效率；普特南矛盾 　　[中图分类号]F061.5 [文献标识码]A [文章编号]1004-518X(2010)12-0076-05 　　易晓文(1967―)，男，经济学博士，温州大学经济学系系主任、副教授，主要研究方向为资本投资、经济统计。(浙江温州 325027) 　　本文为国家社会科学基金项目“金融危机背景下我国行业组织的政策参与研究”(项目编号：09BZZ016)、国家自然科学基金项目“行业组织参与公共事务管理的动作模式与实现机制”(项目编号G030604)和浙江省哲学社会科学规划项目“民间资本的开发机理与风险控制：基于温州的实证研究”(项目编号：09CGYD053YBQ)的研究成果。 　　 　　以“炒房”、“炒煤”、“炒油”、“炒棉”、“炒大蒜”、“炒绿豆”、“炒中药材”等炒作行为而蜚声全国的温州民间资本已成为一个热门话题，正受到越来越多人的关注。民间资本是我国特有的概念，目前还没有统一的定义。《浙江统计年鉴2004》将民间资本定义为非政府拥有的资本。如果将这一定义具体化，则民间资本是指掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称，民间资本又称为民间资金。由此定义可知，民间资本是与公共资本①(包括资产中的国有资产和集体资产以及股本中的国有资本和集体资本)相对应的一种资本，而不同层次、不同类型、不同形式的社会资本之间基本上存在一种互补关系。 　　据估计，2003年末温州民间资本存量约2 770亿元，2004年末为3 200亿元，2005年末为3 500亿元，2006年末达到4 000亿元，2007年末为4 800亿元，2008年末突破6 000亿元，2009年上半年接近7 000亿元。②据温州市政府金融办估计，温州民间资本每年以14%~18%的速度增长。 　　温州民间资本如此规模庞大而且成长迅速，根本原因就在于温州民间资本的“抱团”或“集聚”，而这种集聚现象在同样是非常富裕也有大量剩余资金的上海、广州、深圳等地却没有出现。温州民间资本的集聚与温州人善于抱团的特点有很大关系，善于抱团的温州人形成了一种非常灵活的民间机制，这种民间机制将零星闲散的民间资本，围绕着利润和投资商机迅速而极大地集聚起来。而集聚起来的民间资本对区域经济增长产生怎样的影响?本文将就此问题展开深入分析，以期得到一些有益的结论和启示。 　　从现有的温州民间资本集聚及流动情况看，温州民间资本具有投资不确定、向大中城市和资源密集地区流动、活动方式以风险共担和集资入股为主、由注重实体产业投资到实体产业和金融产品投资并重转变等运行特点。这种运行特点决定了其对区域经济增长所产生的影响是典型的普特南矛盾，即其影响是不确定的。普特南早期的研究(Putnam，1993)认为社会资本对经济增长有正面影响，随后大多数专家学者通过研究发展中国家的社会资本与经济增长的关系，都得出社会资本与经济增长正相关的结论。但在随后的对美国1960至1990年社会资本与经济增长关系的研究中，普特南(Putnam，1995a；Putnam，1995b)却发现，社会资本与经济增长呈负相关性。尽管在上述研究中，普特南片面强调了网络的封闭性而忽视了网络的外部联系。 　　 　　一、温州民间资本对区域经济增长的正面影响 　　 　　经济增长除了取决于技术进步和生产效率，还取决于包括资本积累在内的生产要素的积累等诸多要素。在新古典经济模型中，资本积累是促进经济增长的关键因素。从现有的温州经济发展的经验证据来看，民间资本集聚网络可以通过如下三种途径影响资本积累进而影响经济增长：一是民间资本集聚网络部分地解决了资本市场中因信息不对称而造成的市场失灵，从而有利于民间零星闲散的资金聚集；二是有利于包括新知识、新工艺和新技术在内的信息传播；三是因与公共资本(包括国有资本与集体资本)和境外资本的互补性而可能提高资本的配置效率。 　　Zak和Knack(2001)研究了资本市场中的道德风险问题。通常，