英国系统重要性金融机构监管经验与启示.docVIP

英国系统重要性金融机构监管经验与启示 　　摘 要：本文梳理了英国宏观审慎监管当局金融政策委员会成立以来，为实现金融稳定目标而采取的主要宏观审慎监管工具，重点介绍系统性风险缓冲工具的使用经验，并结合我国金融监管实际提出经验借鉴。 　　关键词：宏观审慎监管工具；系统性风险缓冲；杠杆率 　　中图分类号：F832.2 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2017（7）-0004-06 　　2007年次?J危机爆发，北岩银行发生挤兑事件，引发英国对金融体系宏观审慎监管的反思与改革，具体措施之一就是在英格兰银行内部新设金融政策委员会（Financial Policy Committee，FPC），负责制定宏观审慎政策，开发宏观审慎监管工具，维护英国金融体系稳定。中国人民银行近年来也逐步强化宏观审慎监管，本文希望通过梳理英国宏观审慎主要监管工具及其使用经验，重点介绍系统性风险缓冲工具的使用经验，并结合我国金融监管实际提出经验借鉴，为进一步完善我国金融监管提供有益借鉴。 　　一、当前英国主要宏观审慎监管工具 　　（一）逆周期资本缓冲工具（Countercyclical Capital Buffer，CCB） 　　逆周期资本缓冲是针对最低资本充足率，在经济繁荣期增加超额资本充足要求，动态调整资本充足率，以备在经济萧条期应对资本充足率的下滑，即让银行在经济上行周期计提资本缓冲，以满足下行周期吸收损失的需要。2016年4月，FPC发布设定CCB的政策声明，要求被监管机构将其对英国借款人的所有贷款和其他风险敞口所需资本金提高至正常微观审慎监管标准之上。CCB 本质上是在反映银行体系内随时间不断变化的风险，一旦FPC认为英国银行体系内风险积聚，就提高CCB比率，即增加银行用来吸收潜在损失的额外资本缓冲，确保银行体系持续发挥融资中介职能；而当危及金融稳定的风险逐渐下降或当信贷状况疲软时，FPC就下调CCB 比率，帮助银行释放部分资本，避免银行进一步收缩信贷供给。 　　（二）部门资本金要求（Sector Capital Requirements，SCRs） 　　与CCB 类似，SCRs也是对银行的额外资本金缓冲要求，目的是通过增加银行资本金来提高银行吸收意外损失的能力，降低金融危机出现的风险。与CCB 相比，SCRs针对性更强，FPC根据对特定部门（FPC认为该部门会对整个英国金融体系造成风险）风险的判断，调整银行对该部门风险敞口的资本金要求。SCRs适用于所有在英国设立的银行、住房协会和受审慎监管局监管的投资公司以及这些机构的特定附属机构。 　　（三）系统性风险缓冲（Systemic Risk Buffer，SRB） 　　2016年5月，FPC公布了系统性风险缓冲监管框架最终稿，认定具有系统重要性的金融机构，一旦这些机构减少对英国家庭和非金融机构的贷款，可能会对实体经济造成不利影响。FPC可设定的SRB比率包括：0%、1%、1.5%、2%、2.5%和3%。在考虑多个因素后，FPC决定将SRB阈值设定为1750亿英镑，并且随着总资产规模的增大，SRB比率相应提高，但低于该阈值的机构将暂时不受SRB约束，这一阈值未来会根据实际情况进行调整。 　　（四）杠杆率（Leverage Ratio，LR）要求 　　杠杆率是金融危机后巴塞尔委员会提出的用于补充银行资本充足率的宏观审慎监管工具，是银行资本与总风险敞口或总资产的比例。2015年4 月，英国政府赋予FPC设定杠杆率要求的指令权，杠杆率要求可以应用于银行、住房协会和受审慎监管局监管的投资公司。FPC认为，满足杠杆率指标的资本应该是银行在持续经营条件下，具有充分损失吸收能力的资本。因此，满足杠杆率要求的资本以普通股一级资本为主，高触发性额外一级资本为辅。 　　（五）住房市场工具 　　住房市场工具包括两种，一种是房贷价值比（Loan to value ratio，LTV），另一种是债务收入比（Debt to income ratio，DTI）。LTV是按揭贷款价值与用来作为担保的房地产价值的比率，FPC对所有银行所发放的新按揭贷款中，高LTV的新按揭贷款比重设定了上限，主要是为了限制银行对此类借款人发放按揭贷款，以降低借款人违约风险及房地产价值下跌对贷款人造成的潜在损失。DTI是借款人未偿还债务与其年收入的比率。FPC对高DTI的新按揭贷款占所有新按揭贷款的比重设定上限，以限制家庭债务水平，提高金融稳定性。LTV和DTI工具适用于所有对自住房发放按揭贷款，并受审慎监管局和金融行为监管局监管的机构。 　　二、英国系统重要性机构的审慎监管与风险缓冲 　　FPC设立系统性风险缓冲资本要求的主要目的是，降低系统重要性金融机构发生风险后对市场可能带来的负面冲击。 　　（一）对系