银行业轻型化转型：探索商业银行估值抬升的路径.pdfVIP

银行 行业动态研究报告 目录 轻型银行是什么？ 3 （一）轻资产与轻资本 3 （二）轻管理与轻运营 3 银行为什么要进行轻型化转型？ 3 （一）宏观背景 3 1. 经济增速下行，降低银行传统业务之“量” 3 2. 利率市场化收窄息差，降低银行传统业务之“价” 4 3. 金融脱媒，影响银行传统业务之“基” 4 4. 科技发展，冲击银行传统业务之“本” 5 （二）微观需求——银行降低资本消耗的内在要求 5 案例分析——商业银行如何实现轻型化转型？ 6 （一）股份行整体情况 6 （二）华夏银行轻型化程度落后于招商银行的原因分析 7 1.零售贷款占比 7 2.非息收入 8 3.成本收入比 8 4. 金融科技的发展 9 （三）商业银行推进轻型化转型的方法 10 商业银行轻型化转型的进程——以招商银行为例 10 （一）轻资产：营业收入/总资产 10 （二）轻资本：非利息收入/总资本、非利息收入/营收11 （三）轻管理：成本收入比 12 （四）轻运营：电子银行 13 （五）轻结构：零售业务规模 13 轻型化转型可抬升银行估值 14 （一）轻型化发展可提高ROE 15 1. 理论分析 15 2. 案例分析 15 （二）ROE 提高可抬升估值 16 1.理论推导 16 2.数据验证 17 （三）结论：轻型化转型有利于银行估值抬升 18 请参阅最后一页的重要声明 银行 行业动态研究报告 轻型银行是什么？ 轻型银行的本质，是以更少的资本消耗、更集约的经营方式、更灵巧的应变能力，实现更高效的发展和更 丰厚的价值回报。轻型银行具备以下几个特征： （一）轻资产与轻资本 资产和资本的轻不仅体现在绝对量的轻，更重要的是结构的轻型化，即大力发展无需消耗资产与资本即可 带来收入的业务（主要就是非息收入），从而实现以更少的资产和资本带来更多的收入，提升资产和资本的利用 效率。轻资产与轻资本主要表现在以下几个方面： 1、风险权重较低的资产比例增加。风险权重较低的资产包括：标准化同业资产、信用卡资产、住房按揭贷 款、货币市场投资和交易类资产。 2 、零售贷款占比提升。信贷资源中的“重型资源”更大程度上向零售倾斜，相对于对公业务，零售业务具 有更加轻型化的特点，为商业银行未来的发展带来更多的活力与更大的空间。 3、非息收入占比提升。资管业务的大力发展将提升非息收入占比，降低了银行对传统存贷业务的依赖性。 （二）轻管理与轻运营 在金融产品的设计方面，将客户价值置于本源，勇于革新颠覆自我，以考虑客户需求为起点，以客户体验 和接受度为目标，准确洞察客户需求，有针对性地提供个性化服务。 营销模式从“水泥”到“鼠标”再到“拇指”，即从物理网点