银行行业专题研究：详解微众银行，见证金融科技的力量.pdfVIP

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2018-09-20 发布于北京
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银行行业专题研究：详解微众银行，见证金融科技的力量.pdf

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内容目录 1. 微众银行-惠普･科技･连接4 1.1. 乘民营银行之东风而生4 1.2. 依托腾讯流量入口，让金融触手可及4 1.3. 以连接为核心战略 5 2. “连接”，造就微众银行核心竞争力 6 2.1. “连接”，令 “微粒贷”规模高增长 6 2.2. “连接”，造就高净息差 8 2.3. “连接”，让高净息差有望维持 9 2.4. 其他 “连接”业务有望发力 9 3. 营收持续较快增长，ROE 行业领先10 3.1. 营收与净利高增长，ROE 行业领先且有望维持10 3.2. 消费金融前景广阔，持续较快增长可期11 4. 资产质量稳健，拨备与资本较充足14 4.1. 不良贷款率远低于行业平均，目标是控制在1%以内14 4.2. 拨备充足，流动性指标较好14 4.3. 资本充足率较高，资本较充足15 5. 发力ABCD 战略，见证Fintech 的力量15 5.1. 基于人工智能，推出智能客服与极光守卫16 5.2. 掘金区块链技术，应用率先落地17 5.3. 云计算，把IT 成本降至行业平均的十分之一18 5.4. 大数据风控，守护资产质量19 6. 投资建议：金融科技助力，零售转型如虎添翼20 7. 风险提示21 图表目录图1 ：腾讯QQ 、微信等应用月活跃用户量惊人（百万） 5 图2 ：腾讯流量之王地位难以撼动（月活用户，截至17 年末，亿人） 5 图3 ：微粒贷为微众银行与腾讯联合推出的互联网小贷产品，依托微信及手机QQ 6 图4 ： “微粒贷”放贷余额增长迅猛（亿元） 7 图5 ： “微粒贷”累计放贷余额增长迅猛（亿元） 7 图6 ：2017 年微众银行与上市银行净息差对比（% ） 8 图7 ：微众银行生息资产收益率、计息负债成本率均高于上市银行（2017 年） 8 图8 ：微众银行客户存款增长量难以支撑贷款快速扩张（百万元） 9 图9 ：微众银行净息差逐年走阔（% ） 9 图10 ：微众银行手续费及佣金收入占比逐年提高 9 图11 ：微众15-17 营收净利增长迅猛（百万元）10 图12 ：微众银行营收与净利