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乘联会公布8月份新能源乘用车销量点评.PDF
行业研究 Page 1
证券研究报告—动态报告/行业快评
超配
电气设备新能源 行业重大事件快评
（维持评级）
2018 年09 月12 日
乘联会公布8 月份新能源乘用车销量点评
证券分析师： 方重寅 fangchongyin@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518030002
联系人： 居嘉骁 jujiaxiao@
联系人： 李恒源 lihengyuan@
事项：
[Table_Summary]
2018 年9 月10 日乘联会公布8 月份全国乘用车市场数据，其中新能源汽车销量达到8.4 万台，同比增长61.7%，环比
增长18.6%，表现良好。按车型结构划分，8 月份纯电动A00 级电动车的占比38%，低于A 级电动车2 个百分点，市场
驱动力切换逐步显成效。
评论：
新能源乘用车强势增长，市场驱动力转换初见成效。8 月份新能源乘用车销量创补贴新政后新高，达到8.4 万辆，同比
增长61.7%，环比增长18.6%，继6 月份经历补贴政策切换后首次出现环比大幅度增长。由于补贴新政加强了对能量密
度和续航里程的要求，新能源汽车市场在经历5 月底6 月初的抢装潮后一度陷入平稳过渡期。车企生产角度合格证数据
从7 月份起就出现环比较高增长，8 月份合格证数据为9.3 万台。而销量角度存在一定市场滞后性，8 月份在乘用车市场
整体环比增长11.13%的基础上，新能源乘用车强势增长反映了在一线城市限行和限牌以及营运类刚性需求保证的基础上，
新车型带来的增量需求强劲。我们认为伴随一批高能量密度和高续航里程的车型在下半年逐步推出，市场消费需求将会
逐步打开，三季度末四季度新能源汽车销量可期。
图1：乘联会口径2018 年新能源乘用车销量 图2：乘联会口径2018 年狭义乘用车销量
新能源乘用车销量（万辆） 环比增速 狭义乘用车销量（万辆） 环比增速
10.00 100.00% 2,500,000 50.00%
9.00
40.00%
80.00%
8.00 2,000,000
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