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预算管理对公司成长性影响 　　【摘 要】 以2011―2016年我国沪深上市公司为样本，运用委托代理理论和权变理论，实证考察了预算管理对企业成长性的影响。研究得到，在预算松弛的情况下，会导致公司的成长性降低，即存在松弛预算的公司中可能出现对成本的过高估计，挫伤员工积极性，导致企业出现管理懈怠，从而使企业成长性降低。在区分不同公司产权性质下，发现相较非国有控股企业，国有控股企?I中预算松弛对公司成长性的影响会更加显著。同时，在进一步分析中，分析了预算管理与公司成长性的作用机制，考虑审计质量和内部控制这两个条件变量对预算松弛与公司成长性的调节作用，发现审计质量和内部控制质量能够对预算松弛起到正向调节作用。研究结论不仅对于企业重新认识预算管理重要性有着重要的作用，而且为企业如何做好预算管理具有重要参考意义。 　　【关键词】 预算松弛； 公司成长性； 内部控制； 审计质量 　　【中图分类号】 F275；F234.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）08-0103-07 　　一、综述 　　预算管理是企业通过事先编制预算和制定计划，再对经营和执行进行监管和分析，使企业实现预定目标和获得长足发展的重要途径，其重要性不言而喻。预算管理明确经营的目标，影响着员工积极性，能够有效提高工作的效率。我国于2009年要求上市公司实施全面的预算管理制度，以提高企业经营活动的规范性来保护投资者的合法权益。因而，研究预算管理这一问题并探讨合理有效的预算管理方式具有重要意义。 　　在理论研究方面，企业的预算管理活动受到了企业对预算控制的重视程度、企业内部结构体制以及预算控制编制人员的能力等因素的影响。而在实证研究方面，由于上市公司并不会直接去披露企业的预算管理数据，因此预算管理活动无法通过数据模型的方式解决研究。但是企业执行预算的松弛程度却可以通过已经披露的数据获得。因而，目前关于企业预算管理实证研究都是围绕着预算松弛进行。由于预算松弛这一研究起步比较晚，现阶段关于预算松弛的研究主要集中在预算松弛的成因、表现和应对措施方面，鲜有把预算松弛与企业经营活动联???到一起。按照古典经济学的理论认为，成本控制会影响企业价值增值的能力。那么，企业如果存在过于宽松的预算，就难以激发企业的潜力，给企业带来大量的无效成本，从而对企业的进一步经营发展产生不利的影响。因此，如果不从预算松弛的角度对经营活动进行研究，就无法深入分析企业的生产运营能力，合理规划企业的经营活动管理，保证企业的长足发展。 　　企业的内部控制质量和审计质量是企业为了保护其经济资源的安全完整以及确保经济和会计信息的正确可靠，利用单位内部和外部分工而产生的相互制约、相互联系的关系，它们是具有控制职能的方法和程序。它们会对公司的预算管理活动产生影响。那么在这种控制下，预算松弛对企业的成长性会造成怎样的影响，是值得进一步思考的问题。因此，本文将从权变理论的角度，考察企业内部控制治理和审计质量是否会对预算松弛与企业成长性的关系起到调节作用。 　　本文通过建立多元回归模型，以2011―2016年我国沪深上市公司为样本，实证考察了预算松弛和企业成长性之间的关系。首先，研究了预算松弛是否对企业成长性产生了影响；然后，研究了不同的产权性质下，预算松弛会对成长性产生怎样的影响；最后，在进一步分析中，研究了企业的内部控制质量和审计质量是否会对预算松弛与企业成长性的关系起到调节作用。研究结论表明，预算松弛与企业成长性呈负向关系。其中，相比非国有企业，在国有企业中预算松弛与企业成长性呈负向关系会更加显著。内部控制质量和审计质量能够对预算松弛起到正向调节作用。 　　本文的研究具有以下意义：第一，拓宽了关于预算松弛经济后果的研究，以往关于预算松弛的研究成因、表现和应对措施方面，鲜有考虑其经济后果的研究，而本文根据古典经济学理论，研究了预算松弛对企业经营活动经济后果的影响，拓宽了预算管理的实证研究。第二，丰富了企业成长性的影响因素研究，以往关于企业成长性的研究只是集中在企业风险、企业规模等方面，而本文研究得到预算松弛也会对企业的成长性产生影响，预算松弛是企业成长性的影响因素之一。第三，从实证研究的角度，本文以我国上市公司已经披露的数据计算出公司预算松弛的程度，首次通过数据研究了预算松弛对公司成长性的影响，来实证分析二者之间的关系，为以后关于预算管理与企业经济活动的实证研究提供了理论参考。 　　二、理论分析与研究假设 　　预算松弛是指在预算的制定过程中存在故意放宽预算金额，使预算金额大于实际的需要。因而，从预算松弛的定义中可以看出，预算松弛产生于预算编制的过程中，而预算编制是各方利益博弈的一个过程。因此，企业中的预算松弛必然是各方利益博弈的结果。根据现代公司治理机制，公司的所有权和经营