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我国金融业混业经营条件分析与路径选择 　　[摘 要] 混业经营已是国际金融业的主流。现阶段我国金融业是分业经营，但面对着金融全球化的发展和加入世贸组织后的新形势，我国金融业必然由分业经营向混业经营过渡。在此条件下，有必要认真研究我国混业经营的体制安排。在由分业经营向混业经营转换的过程中，选择适合我国国情的路径十分重要。 　　[关键词] 混业经营 金融控股公司 条件 模式 　　 　　金融业的经营模式有分业经营和混业经营两种。分业经营是指银行业、证券业、保险业、信托业和租赁业各自经营与自身职能相对应的具体业务。混业经营是指金融机构可以经营商业银行、投资银行、保险、信托、租赁等各种金融业务，即金融业和证券业、保险业、信托业及租赁业等金融业务活动交叉渗透。按照目前我国的金融法律框架，我国的金融业实行的分业经营体制。 　　一、我国金融业混业经营的必要性 　　1.商业银行的发展要求实行混业经营 　　1993年以来，我国的分业经营制度把银行业、证券业、保险业的业务范围分别限制在一个狭窄的范围内，金融业的风险实际上更加集中了。商业银行多样化的业务具有内在平衡特征，可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入，分散金融风险，而我国金融业分业经营使商业银行、证券公司、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态，包括机构发展和市场定位在内，都难以形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局，对金融业资源的总量利用无疑是一种浪费。我国银行业在20世纪90年代末从卖方市场进入了买方市场，满足客户的需求对银行业而言比以往任何时候都更为重要。客户对金融商品的需求是多样和综合性的，客户需要存款、贷款、结算等金融商品，也需要买保险、买基金、买债券、炒股票等，他们希望得到“一站式”的金融服务。而这种需求在分业经营体制下是难以做到的，只有在混业经营的情况下才能实现。 　　2.资本市场的发展要求实行混业经营 　　资本市场从商业银行直接得到投资的渠道被分业经营的规定所限制，难以满足证券公司二级市场业务和投资银行项目运作的要求。券商只有违规拆借或挪用客户资金，而这又隐含着极大的风险。如果分业经营的规定主要是为了防范风险的话，而这种防范充其量是堵而不是疏。既然我国投资金融业需要商业银行资金的支持，那么从长期来看，混业经营有利于资本市场的发展并实现对资金的有效配置。 　　3.加入WTO后的形势要求实行混业经营 　　我国加入WTO后，国内的金融市场进一步对外开放，外资金融机构的大规模进入带来激烈的竞争。外资金融机构进入我国市场后，由于其本身经营多元化带来的高抗风险能力，以及跨国公司内部补偿机制带来的灵活经营策略，给我国的金融业带来多方面的冲击。面对挑战，消极等待无济于事，只有主动应对，在立足于传统业务、拓展新的表外业务的基础上，及时打破分业限制，使商业银行、证券公司、保险公司等有序地开展混业经营，并在相互竞争中锻炼成长，才能立于不败之地。 　　4.信息技术的进步和金融全球化发展要求混业经营 　　随着计算机和网络技术的发展，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊了商业银行、投资银行、保险公司业务之间的界限。金融全球化发展的趋势，也决定了金融业混业经营的必然。我国的金融业要融入全球化的国际金融市场，就必须按国际通行规则办事，换言之，我国的金融业实行混业经营是国际金融一体化的要求。 　　二、我国金融业混业经营的条件分析 　　1.金融市场的发展和科学技术进步为混业经营提供了条件 　　近年来，金融市场上金融产品不断涌现，衍生工具推陈出新，银行与证券、保险等相关领域的渗透和融合力度不断加强。我国商业银行在参与国际竞争的同时学习借鉴并创新引进先进的金融品种，利用自身优势，拓展业务领域，发掘新的利润增长点，促进了银行咨询服务、信息服务、保险代理、信托投资、基金管理等金融创新业务飞速发展，相应利润在银行总利润中的比重逐步上升，混业经营迹象明显且影响逐步加大，客观上为今后混业经营奠定了较为扎实的市场基础。另外，现代科学技术的飞速发展为混业经营提供了较为可靠的物质条件。 　　2.信贷风险的化解为混业经营打下了基础 　　近年来，我国在处理不良贷款方面取得了显著成就。首先，从国有商业银行自身来看,管理水平不断提高,通过建立健全授权授信、审贷分离、贷款三查等制度,逐步完善了信贷管理体制,新增贷款质量较好。其次，我国利用金融资产管理公司处置不良贷款的工作取得明显进展。第三，国家采取各种措施帮助国有商业银行化解不良贷款。其中包括从国家外汇储备中拿出巨额资金帮助国有商业银行核销呆账和充实资本金，允许国有商业银行发行次级债券以提高资本充足率。2003年财政部出台了新的呆账准备金提取办法,扩大了呆账准备金提取的范围和比例,有利于加快