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我国上市公司现金股利政策影响因素研究综述 　　中图分类号:F832 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)05-045-02 　　摘 要 随着我国证券市场的不断完善与发展,政府职能部门也在不断更新引导政策以更好地为市场服务,上市公司股利分配政策也在相应地调整,并逐渐合理化、理性化。影响我国上市公司现金股利政策的因素很多,我国学者从事这方面的研究,提出见解性的观点,并有许多学者通过实证研究来分析现金股利的影响因素。 　　关键词 股利政策 现金股利 影响因素 　　 　　现金股利分配政策,能够给投资者以实实在在的回报,投资者更青睐股利的派现;而持续稳定的现金股利政策,能保持并提高公司的良好形象,吸引更多的投资者。但是现金股利分配政策也会给公司造成负面影响,导致增发新股的加权平均资本上升,股东纳税等等。因此应选择合理的现金股利政策,由此研究上市公司现金股利政策的影响显得尤为重要。 　　一、政策影响 　　伍丽娜、高强、彭燕(2003)通过统计分析后得出,从2000年开始,上市公司现金分红比例大幅上升与证监会多年来大力度的政策引导有关。 　　孙铮(2003)统计1994-2001年间上市公司现金股利政策情况,分析公司由低派现到高派现变化的原因,指出2000年底证监会将再融资条件与分红挂钩的政策是重要影响因素之一。这样的结论进一步证实了伍丽娜等的观点。 　　张