房地产投资组合模型-概率论与数理统计专业论文.docxVIP

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果．尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果．对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中以明确方式标明．本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担． 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借 阅．本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进 行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文． 本论文属于 保密□ ，在 年解密后适用本授权书． 不保密□． （请在以上方框内打“√”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 摘 要 随着我国房地产业的不断发展，房地产投资者进行地域上和房地产投资品种上 的投资组合是我国目前许多地产企业以及投资主体进行积极实践的客观现实．而如 何最大限度的获得最高的投资收益以及使投资的风险最小是房地产投资组合的核 心． 本文将房地产投资和投资组合理论相结合，首先，介绍了投资组合原理，风险、 收益的定义开始分析了马可维茨模型，资本资产定价模型，套利定价模型，单指数 模型，并指出各个模型的优缺点．其次，重点分析房地产投资组合优化策略，根据 投资组合原理把房地产投资风险分为系统风险和非系统风险两大类，概述了房地产 投资组合和房地产投资组合风险分散原理，提出了房地产投资组合选择模型，在以 上研究内容的基础上，通过决策变量的设置及有关假设，建立了房地产投资优化组 合模型（即追求收益最大、风险最小、风险一收益最佳），并引入风险偏好系数，讨 论了房地产项目的风险分析，然后给出了模型的几种通用解法．最后，对房地产市 场投资进行实证分析，并对于均值方差模型进行了案例研究，得到房地产投资者在 期望风险收益条件下的投资策略． 论文对房地产投资组合优化问题以及风险的度量与控制问题进行了深入研究， 对降低房地产投资商的风险具有一定的意义． 关键词：房地产投资;投资组合原理;风险;收益 Abstract Along with the constant development of real estate industry in China,there are many real estate investment both in geographical portfolio and varieties portfolio.How to maximize the return on investment and minimize the risk of real estate investment.portfolio is the main obejective of the investors. This dissertation applies portfolio theories to real estate investment，Firstly, portfolio theories are introduced, including the definition of return and risk,Markowitz model, Capital Assets Pricing Model, Arbitrage Pricing Theory, Single Index Model and Multi-index Model. Secondly, according to portfolio theories, real estate investment risks are classified into systematic risks and non-systematic risks This paper describes real estate investment portfolio and risk division investment portfolio and offers real estate investment portfolio selection model． After researching the texts,by the setting decision variables and some hypothesis ,we found real estate investment optimal combination decision model : searching for the bigges