石油化工行业：下游需求预期悲观，价格难有起色.pdfVIP

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2018-10-29 发布于北京
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石油化工行业：下游需求预期悲观，价格难有起色.pdf

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行业研究报告内容目录 1 2018 年9 月化工板块行情 3 1.1 板块行情回顾 3 1.2 市场行情数据4 2 行内重要事件和公告 5 3 行业产品价格跟踪 6 4 行业核心观点 9 5 风险提示 9 图表目录图1：9 月1 日- 10 月15 日全行业流通市值加权涨跌幅 3 图2 ：9 月申万化工指数与主要指数的走势对比 4 图3 ：2018 年9 月至10 月中申万化工三级子板块涨跌幅情况 4 图4 ：化工板块2010 年以来估值情况 5 图5 ：10 月15 日申万化工三级子板块估值情况 5 图6 ：国际原油期货价格数据 6 图7 ：2017 年-2018 年石化产品价差情况 6 图8 ：2015-2018 年化纤行业库存情况 7 图9 ：2015-2018 年聚酯产业链负荷率 7 图10：2016-2018 年MDI 与TDI 的价格走势 7 图11：2016-2018 年PVC 社会库存数据 8 图12：2016-2018 年PVC 产业链开工率 8 图13：主要化工品价格跟踪 8 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告 1 2018 年9 月化工板块行情 1.1 板块行情回顾进入 9 月后，前期各类利空事件的影响逐渐弱化。贸易战进入实质化阶段，中美两国均已经上调两轮关税，宏观经济下行预期也基本在前期资产价格中体现了出来。9 月A 股止住了下跌趋势，进入了短暂的调整。但国庆假期过后，受外围市场下跌影响，A 股继续下挫。在9 月1 日- 10 月15 日期间，上证综指下跌5.77% ，深成指下跌12.07% ，创业板指数下跌12.90%。行业方面，TMT 板块跌幅居前，采掘板块受到能源景气影响，成为9 月各板块的一枝独秀。9 月1 日至10 月15 日期间，涨跌幅排名靠前的板块有：采掘（9.23% ）、银行(0.