美国互联网金融监管的经验的研究.docVIP

美国互联网金融监管的经验的研究 　　【摘要】从世界范围来看，当前互联网金融监管水平还比较低，尚处于摸索的初级发展阶段，尤其是缺乏足够的法律监管实践，全球性的监管参照体系尚未建成。但相对而言，由于美国在互联网金融行业发展方面起步早、发展快，当前美国已经构建了较为发达、完完善的金融体系，相关的金融行业的监管法律法规也很完善，因此对中国具有重要的参考和借鉴意义。 　　【关键词】互联网 金融 　　一、美国互联网金融的主要监管法律 　　（一）债务公平催收法案 　　该法案自1978年3月20日正式有效，该法案旨在规划和束缚债务催讨和催收行为，保障消费者信贷的合法权益。 　　（二）多德-弗兰克华尔街变革和消费者保障法案 　　该法案于2010年生效，被公认为自1930年代以来美国历史上影响最大和变革强度最大的金融监管变革法案。本法案旨在改进金融体系的透明度和问责制，并提升美国金融的稳固性，旨在处理大而不倒（Too Big to Fail）课题，进一步保障纳税人权益和金融消费者合法权益。 　　（三）金融服务现代化法案 　　克林顿当局于1999年上交监督管理革新绿皮书，并且通过国会的认可，形成金融服务现代化法案。该法案废除1933年设立的格拉斯-斯蒂格尔法案的有关条款，从法律上解除了银行证券保险机构在业务范围上的界限，了结了长达66年的金融业务历史，形成了混业运营的新时代。 　　（四）企业振兴法案 　　2012年4月，美国总统奥巴马签署了企业振兴法案（ Jumpstart Our BusinessStart-ups Act，简称JOBS法案）。该法案以改进小企业融资便当的“资本市场监管自由化”为导向，是对以前《萨克斯法案》“过分监控”致使上市小企业数目锐减和上市公司平均合规本钱剧增等难题的法令修改。该法案意在通过放宽金融外部监管以达到鼓励美国中小企业（特别是小微企业）融资，扶植企业成长并创造出更多的就业机会的愿景。该法案基于美国强盛的征信体系和优越的证券监管机制，规定众筹融资参与各方的权益与责任，以起到保障投资者和增进投融资的双向均衡。其主要内容包括：1.对发行人的限制。第一，要求发行人必须在美国证监会（SEC）备案，并向投资者和众筹融资平台披露规定的信息，主要是财务报告高管董事以及持股20%以上股东的信息募集用途发行额以及募资达标过程中的定期报。第二，不允许以广告的方式达到宣扬的目的，不过可以在众筹融资平台上进行宣传；揭露支付给这些筹融资平台的薪酬。第三，每一年应该向SEC和投资者提供公司运营状况和财政情况的呈报。第四，每一年由众筹融资平台招募资金的总体数额不得大于100万美元。2.对众筹融资平台的束缚。第一，必须在SEC做出记录为经纪商或集资门户，必须在自律监管性组织（SRO）登记处注册。第二，必须向投资者讲明募集资金存在危险的地方并对投资者进行危险引导。第三，如果融资预定方针在预定期限内未能准时完成，不得将所筹到的资金移交发行人；不允许一些人以把潜在投资者个人信息泄露给众筹融资平台的方式而获利的行为。第一，假使个体投资者的净资产或年收入不多于10万美元，那么其投资限额为2000美元，抑或年收入或净资产5%中的较高者。第二，假使个体投资者的净资产中某一项或年收入不少于10万美元，那么投资限额为本年收入或净资产的10%。该法案的一系列规定，无疑为小微企业的快速成长打开了一个新的融资窗口。此外，该法案还对以众筹模式开展的互联网融资活动，包括但不限于融资准入规则豁免权利投资者身份等不同层面的问题都作出了翔实的规定，为规模庞大的小微企业发展注入了新的生机与活力。 　　（五）公平信用卡支付法案 　　在确保网络金融消费者的方面，此法案导致了巨大反响。此法案指出，身为美国国民的互联网消费者的信用卡在被欺诈后，其最多亏损金额不能高于50美元。这项法案为消费者的利益提供了具有兜底性的根本保障。回顾历史的轨迹我们不难发现，美国电子商务（比如eBay和亚马逊）的成功，主要得益于美国健全的法律体系，尤其是如公平信用卡支付法案等法案的支持与保护。 　　二、建立了“合纵连横”的监管体系 　　通过对美国的互联网金融监控系统进行考察可以发现，为了提高银行交易的安全性，这些存储类机构都受到了联邦银行管控机构的严格和周密的管控。同时在对消费者金融业务的开展和服务水平方面也受到了消费者金融保护局的严格管理和监督。联邦贸易委员会的主要职责之一就是执行联邦消费者保护法令，它不负责对该法令的实施进行监督，而是具体的执法机构。而美国证券交易委员的一项重要职能是对投资者提供保护，通常该联邦机构主要通过诸如揭露相关的反欺诈条款等手段实现其保护金融消费者与投资的目的。根据反欺诈条款中的相关内容，如果有公司将虚假或者是具有误导性、内容失真的信息传递给投资者，那么公