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试论利率市场化与商业银行风险管理 论文关健词:商业银行利率市场化风险管理 论文 目前在我国金融领域正在推行的利率市场化 改革，其影响首当其冲的是作为这一改革举措直接和主要 作用对象的商业银行，其经营模式和资产负债业务，尤其 是风险管理都将受到很大的冲击。因此，如何防范利率市 场化给商业银行带来的各种风险，将成为我国各商业银行 巫待解决的问题。 当前，我国金融领域的利率市场化改革正处于从管制 利率制度向现代市场利率制度转化的过程中。在这个过程 中，市场利率越来越成为主题，货币当局将通过政策金融 工具去影响基准利率，通过基准利率对其他市场利率的影 响，以及各种市场利率相互关联，最后对整个利率体系产 生作用，以实现货币政策的最终目标。作为利率市场化改 革主要对象的商业银行来说，也必然会随着利率市场化改 革的进程而受到很大的影响，特别是我国商业银行长期在 利率管制的经营环境中生存和发展，对市场化利率下的经 营环境还不熟悉，如何把握利率市场化带来的机遇，回避 利率放开可能形成的风险，是商业银行在利率市场化改革 中巫待研究解决的问题。 一、利率市场化为商业银行带来的新的发展机遇 （一） 商业银行将拥有自主定价权。拥有了这项权利， 商业银行的经营自由度增大，从而可以根据企业信用差别 和项目的回报率、风险水平等灵活掌握利率，使投资项目 的收益性和安全性保持对称，可以真正根据市场利率变动 及资金供求状况进行主动调整，以实现现代企业的最终目 标即利润最大化。 （二） 商业银行之间的同业竞争将进人新的层次。利率 市场化后商业银行拥有了利率决定权，就可以根据资金供 求状况、经营管理策略、业务风险程度和目标利润高低等 自主决定交易价格，于是商业银行之间的同业竞争孰将主 要转向价格竞争，从而逐渐形成比较完善的优胜劣汰机制。 （三） 商业银行的资产业务和负债业务将得到较大拓展。 利率的市场化将催生金融衍生工具的出现和发展，而商业 银行基于愈演愈烈的同业竞争和与其他金融机构竞争的压 力，也必将致力于开拓新的金融工具。 （四） 商业银行的管理将从被动向主动转型。随着利率 市场化的深人，各种规避利率风险的金融工具，如国债期 货、利率期货等衍生金融工具必然要陆续推出，这就为商 业银行的资产负债管理特别是利率风险管理提供了多样化 的工具和手段。 二、利率市场化给商业银行带来的不利影晌 （一）存贷款定价机制问题。在过去相当长的时间里， 存贷款价格和存贷款利差基本取决于国家利率政策，商业 银行无权进行金融产品定价，缺乏对存贷款市场化利率定 价管理的制度准备。管制利率主要是靠行政管理手段来制 止各种利率违规行为，维护利率政策的统一性和整体利率 水平的稳定。利率放开后，将主要依靠中央银行的货币政 策传导机制和商业银行自身的制度约束来保持金融秩序的 稳定。尽管近年来各家商业银行在利率市场化过程中积累 了一定经验，但目前还没有形成一套比较完善的存贷款定 价管理的机制，对利率风险管理的探索也刚刚起步。随着 金融机构之间的价格竞争日趋激烈，如果不能建立有效的 存贷款定价机制，利率开放会直接导致存贷款价格上的过 度竞争，从而影响金融秩序的稳定，并导致金歌机构因价 格消耗而陷人经营困境。 （二） 利率风险。商业银行的利率风险是在贷款本息能 正常偿还的情况下，由于利率的变化而给商业银行带来的 净利息收益损失的可能性。利率市场化后，利率水平将表 现出较大的多变性和不确定性。无论是资产负债结构的安 排，还是市场营销策略的设计，都会使商业银行承受较大 的利率风险，利率风险正逐渐成为商业银行面临着的最主 要的风险。 （三） 获利水平下降的问题。我国商业银行综合效益不 高，财务基础相对薄弱，经营收人目前还主要依靠传统的 存贷款业务.中间业务收人占比很小，现阶段对存贷款息差 有着较强的依赖性。尽管当前实行市场化利率的存贷业务 占商业银行全部业务的比重不大，但放开后的存贷利率走 势不能不令人担忧，如果商业银行的存贷款利差空间完全 失去政策保护，利差收人大幅度萎缩，对于大多数中资银 行特别是国有商业银行来讲将是难以承受的。相对而言， 中小股份制商业银行历史包袱很小、资产质量较高、网点 布局高效、人均业务量大.尚存有一定的为拓展业务而降低 利差的空间。而大型国有商业银行虽具有品牌和网络优势， 资金实力强大，但普遍存在网点效益不高、不良贷款包袱 沉重、非生息资产占比较大的问题，对存贷款利差的依赖 程度要远远高于中小商业银行，难以从容面对存贷款利差 的大幅萎缩。 信贷市场有效需求不足以及金融机构对紧缺资源的过 度竞争，是导致存贷利差缩小的主要原因。同时，商业银 行内部定价管理制度不健全，金融机构之间未建立起定价 协调机制，对放开的利率缺乏统一规范的市场管理，对不 正当竞争行为控制力度不够，则是另一个方面的重