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私募股权投资与中国产权市场发展 　　[摘要]在中国市场经济改革不断深化的同时，公有产权所暴露出的问题越来越多，产权改革已经成为改革的一个重要方面。公有产权需要流转，产权改革需要市场化手段，产权市场应运而生，但存在参与主体有限等问题。私募股权投资基金是扩大产权市场参与主体范围的一个很好的渠道，对于产权市场的发展是有益的，对于产权改革具有推动作用。 　　[关键词]产权改革；产权市场；私募股权投资；私募基金 　　[中图分类号]F832.5　[文献标识码]A　[文章编号]1004-9339(2009)05-0037-04 　　 　　一、中国经济发展与产权改革 　　 　　随着改革开放的不断深化，我国经济取得了长足的发展，中国已经成为一个世界瞩目的经济大国。然而，经济大国的光环掩盖不住人均产出水平不高的现实――我国还不是一个经济强国。为了走上经济强国的道路，我们就必须坚持改革开放不动摇，坚持市场经济不动摇。 　　 　　1　从市场经济本身的属性出发分析我国经济体制改革的趋势。 　　市场经济是一种交换经济，交换的特点是决策的自主性和交换的自愿性。决策的自主性和交换的自愿性的基础就是交换参与人财产的自主性。市场通过分权的方式，把权利授予了每个参与其中的人。让每个人都能发挥自身的自主性和能动性，从而提高整个社会的福利水平。目前，就公有产权为主体的宏观经济来说，单一所有制结构和微观上的单一投资主体，构成了国有经济、国有企业不能适应市场经济发展要求的主要原因。因此，我们所要做的就是在宏观上通过发展多种所有制经济，打破单一所有制结构，走向多元结构，走向混合结构；微观上，通过股份制和投资主体多元化的改革，走向多元主体，走向混合所有制的企业形式。 　　 　　2　从公有产权本身出发分析其所存在的问题。 　　首先，公有资产效率低的问题。从信息不对称的角度来看，由于代理问题的存在，使私有产权的制度安排具有高效的特点。从交易费用的角度来看，一系列的制度成本决定了市场经济下不同所有制成分经济体的不同效率，公有产权的交易费用普遍高于私有产权的交易费用。从激励机制的角度来看，公有产权缺乏利益的激励机制，相反，完备的私有产权是最具增长动力的产权制度。公有资产效率提高的问题，一方面要靠改革的不断深化，从公有产权内部发掘潜力，另一方面可以采用多种产权结构以提高经济效率。 　　其次，监管不利导致的公有资产演变问题。所谓公有资产演变问题，就是指在缺乏监督的条件下，作为内部人，某些个人或小团体利用手中公有资产的控制权谋取私利，以致公有性质的产权被演变为个体敛财的工具。公有资产的演变已经不是个别现象，它不仅造成国有资产的流失，而且在社会上形成了极其恶劣的影响。监管不利问题一方面是因为社会转型期法律法制不完善、市场机制不健全、产权关系不明晰导致的；另一方面是因为处于转型期的社会个体也随之发生思想观念的转变，极少数个人或小团体的机会主义行为加大了监管的难度。综上，提高经济效率、解放思想、不断创新就成为了我国打造经济强国的当务之急，必须通过对公有产权的创新达到推动我国经济发展的目的。那么，公有资产如何才能更高效地发挥作用呢?答案只有一个，那就是流动。只有流动的资产，才能在最需要它的地方充分地发挥它的作用，以市场作为资源的基础配置手段才能更为有效。只有流动的公有资产才能在更高的效率水平上运转；只有流动的公有资产才能发展混合的所有制，推动生产力的发展。因此，“改革的总趋向只有一个：产权改 　　 　　二、产权改革与产权市场 　　 　　产权改革需要产权市场。要改善国有经济的布局和结构，做到产权的有序流转，就必然需要产权交易市场的支持。市场经济自愿交换的是商品，商品的本质是自由交换的权利。因为这种权利的稀缺性，在其流动的过程中使资源得到了有效的配置，经济效率得到了不断的提高。产权也是一种商品，一种稀缺性资源，它同样也必须要流转，并且只有在流动中才能保值和增值，才能推动市场经济的发展。总之，产权改革必须在市场条件下完成。 　　然而，我们要认识到，要使市场充分发挥其作用，只有公开透明、公正合理地交易才能使产权这种资源得到有效的配置，在发展经济的同时克服公有产权演变和贪腐事件的发生。因此，产权改革离不开产权市场的建立、完善和发展，因为只有在公平公正的基础上建立起来的市场才能形成合理的价格，才能实现建立产权市场的目的，才能使公有资产真正地流转和增值。因此，在产权市场建设的过程中，我们必须注重制度建设。首先，要保证社会公众的知情权。通过在规范产权市场公开地披露转让信息和交易过程，把信息公开出来。让社会公众可以清楚明白地了解交易，有质疑的可以提出来，有意向购买的可以参与竞买，切实保障社会公众的知情权、参与受让权和监督权。其次，要加强国有资产监管机构的监管。由于国有产权交易