电力行业月报1812期：煤价快速回落，燃气旺季格局稳定，关注火电板块内轮动.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、12 月以来行情回顾 5 目 录 HYPERLINK \l _bookmark1 （一）行业市场表现对比 5 HYPERLINK \l _bookmark4 （二）个股表现 5 HYPERLINK \l _bookmark9 二、行业重点数据概览 7 HYPERLINK \l _bookmark10 （一）电力 7 HYPERLINK \l _bookmark11 1、2018 年 1-11 月底全社会用电量增长 8.5% ，北京、上海呈现负增长 7 HYPERLINK \l _bookmark20 2、2018 年 1-11 月底规模以上电厂发电量同比增长 3.6% 9 HYPERLINK \l _bookmark28 3、发电装机容量增速近十年最低位 11 HYPERLINK \l _bookmark40 4、利用小时数持续上升，火电同比增加 175 小时 14 HYPERLINK \l _bookmark47 5、电厂库存高位，煤价快速回落 15 HYPERLINK \l _bookmark56 （二）天然气 17 HYPERLINK \l _bookmark57 1、国内产量增速回升，进口仍保持量价齐升 17 HYPERLINK \l _bookmark58 2、消费量保持强劲增长 20 HYPERLINK \l _bookmark59 3、LNG 价格随气温波动较大，但同比回落已经确立；旺季传价继续推进，多地调整终端燃气价格 20 HYPERLINK \l _bookmark60 三、政策解读 22 HYPERLINK \l _bookmark61 （一）国家能源局综合司关于健全完善电力现货市场建设试点工作机制的通知 22 HYPERLINK \l _bookmark62 （二）能源局发布《关于做好 2018-2019 年采暖季清洁供暖工作的通知》 23 HYPERLINK \l _bookmark63 四、重点上市公司盈利预测 23 HYPERLINK \l _bookmark65 五、风险提示 24 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 1 12 月以来中信一级行业分类板块涨跌幅 5 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 2 12 月以来电力及公用事业板块市场表现 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 3 12 月以来火电行业个股表现 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 4 12 月以来水电行业个股表现 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 5 12 月以来电网行业个股表现 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 6 11 月以来燃气行业个股表现 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 7 全社会月度用电量及增速（亿千瓦时） 7 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 8 11 月用电量分产业占比 7 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 9 第一产业月度用电量及增速（亿千瓦时） 8 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 10 第二产业月度用电量及增速（亿千瓦时） 8 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 11 第三产业月度用电量及增速（亿千瓦时） 8 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 12 城乡居民生活月度用电量及增速（亿千瓦时） 8 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 13 11 月各省区用电量及增速（亿千瓦时） 8 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 14 1-11 月各省区累计用电量及增速（亿千瓦时） 9 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 15 规模以上电厂月度发电量及增速（亿千瓦时） 9 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 16 11 月各类电源发电量占比 9 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 17 月度火力发电量及增速（亿千瓦时） 10 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 18 月度水力发电量及增速（亿千瓦时） 10 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 19 月度风力发电量及增速（亿千瓦时） 10 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 20 月度核能发电量及增速（亿千瓦时） 10 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 21 11 月各省区分类型月度