交通运输行业：快递旺季量增价减，末端能力有待提升.docxVIP

一、快递业务量收增速逐步回落，终端单票收入继续下降 国家邮政局发布了 2018 年 10 月邮政快递行业运行情况。数据显示，1-11 月，全国 快递服务企业业务量累计完成 452.9 亿件，同比增长 26.3%；业务收入累计完成 5428.8 亿元，同比增长 22.3%。其中，同城业务量累计完成 102.4 亿件，同比增长 23.4%；异地业务量累计完成 340.5 亿件，同比增长 26.9%；国际/港澳台业务量累计完成 10 亿件， 同比增长 36.7%。11 月，全国快递服务企业业务量完成 58.6 亿件，同比增长 24.4%； 业务收入完成 648.3 亿元，同比增长 14.6%。11 月属于行业旺季，行业增速符合预期。在今年的“双十一”期间，最高日处理量达到 4.2 亿件，旺季特征更加突出。在跨境进口和农村电商相关政策的推动之下，农村和跨境进口件增速分别达到 50%和 60%，成为今年的亮点。 图表1： 规模以上快递业务量及其增速500,000200 图表1： 规模以上快递业务量及其增速 500,000 200 400,000 150 200,000 50 100,000 0 0 (50) 资料来源：，wind 规模以上快递业务量:当月值 规模以上快递业务量:当月同比 图表2： 规模以上快递业务收入及其增速700 图表2： 规模以上快递业务收入及其增速 700 100 400 40 300 100 0 0 (20) 规模以上快递业务收入:当月值 规模以上快递业务收入:当月同比 资料来源：，wind 500 60 200 20 分类型来看，1-11 月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的 22.6%、75.2%和 2.2%；业务收入分别占全部快递收入的 15.1%、51.3%和 9.8%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降 0.5 个百分点，异地快递业务量的比重上 图表3： 快递分类型增长趋势500 同城 异地 国际及港澳台资料来源：，wind升 0.4 个百分点，国际/ 图表3： 快递分类型增长趋势 500 同城 异地 国际及港澳台 资料来源：，wind 0 图表4： 终端单票收入变化趋势 30 0  200 150 100 50 0 终端单票收入 同城 异地 国际和港澳台-右轴 资料来源：，wind 图表5： 快递分类型结构 15%24%10%51%同城异地国际其它 15% 24% 10% 51% 资料来源：，wind 二、中西部地区占比提升，单票收入水平相应竞争压力凸显 分区域来看，1-11 月，东、中、西部地区快递业务量比重分别为 79.9%、12.2%和7.9%，业务收入比重分别为 80%、11.2%和 8.8%。与去年同期相比，东部地区快递业务量比重下降了 1.2 个百分点，快递业务收入比重下降了 0.9 个百分点；中部地区快递 业务量比重上升了 0.6 个百分点，快递业务收入比重上升了 0.4 个百分点；西部地区快 递业务量比重上升了 0.6 个百分点，快递业务收入比重上升了 0.5 个百分点。三个地区的单票收入水平也都在下滑，不过中部地区和西部地区的单票收入水平下滑要高于东部地区，同比分别达到-9.0%和-9.7%，竞争非常激烈，并且向中西部蔓延。相比较而言， 东部地区降幅在 2-3%之间，竞争相对缓和。目前，快递服务乡镇覆盖率已经超过了 90%， 部分省市已经实现了全覆盖，在全国推广的“快递+农村电商+农特产品”的产业扶贫模式的带动下，订单农业等新的商业模式进一步加大了农村业务量的增长。 图表6： 快递分区域业务量 资料来源：，wind 根据中国物流与采购联合会 2 日发布的报告，2018 年 11 月份中国电商物流运行指 数为 112.5 点，比上月回落 1.3 个点。电商物流业务量指数高位回落，11 月份总业务量 指数为 125.8 点，比上月回落 5.1 个点，四大地区仅东北地区总业务量指数小幅回升。 从农村地区看，11 月份电商物流农村业务量指数为 125.9 点，环比回落 1.4 个点，回落幅度低于总业务量指数，四大地区中东部、西部、东北地区农村业务量指数上升，仅中部地区有所下降。11 月份是行业旺季，电商物流总业务量规模环比增长近 60%，农村业务量规模环比增长超过 30%，前期行业在干线和中转环节的投入取得成效，基本能够应对旺季高峰压力，但是，末端配送环节仍然受制于人工因素和终端运行环境。目前，电商物流已经发展到高基数阶段，总体呈现需求增长放缓趋势，系统主干、节点部分的业务能力显著提升，但是末端仍需继续优化。 0%0%0%0%% 0% 0% 0% 0% % 2014-01 % 2015-01 2016-01 2017