电子行业2019年年度策略：着眼下游，聚焦成长.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 2019 年电子行业投资策略 6 HYPERLINK \l _bookmark3 半导体：周期性放缓，关注下游增长确定性高的领域 7 HYPERLINK \l _bookmark36 消费电子：终端增长放缓下的结构性确定增长 24 HYPERLINK \l _bookmark54 LED 行业：技术以及应用始终是推动力 33 HYPERLINK \l _bookmark68 安防行业：智能安防蓝海已现，龙头公司强者恒强 38 HYPERLINK \l _bookmark84 风险提示 43 HYPERLINK \l _bookmark86 捷捷微电 45 HYPERLINK \l _bookmark87 顺络电子 47 HYPERLINK \l _bookmark88 欧菲科技 49 HYPERLINK \l _bookmark89 立讯精密 51 HYPERLINK \l _bookmark90 信维通信 53 HYPERLINK \l _bookmark91 洲明科技 55 HYPERLINK \l _bookmark92 海康威视 57 HYPERLINK \l _bookmark93 大华股份 59 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图表 1. 2018 年年初以来各行业涨跌幅排名（申万一级） 6 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 2. SW 电子板块及市场市盈率变化 6 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 3. 半导体技术 10 年一代的技术进步 7 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 4. 2018 年全球半导体行业市场按地区分布情况 7 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 5. 2018 年全球半导体行业市场规模预测 8 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6. 2018 年年终总设备销售额预测情况 9 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 7. 应用材料公司关于半导体行业的营收情况 9 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 8. 全球半导体设备公司三季度账单 10 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 9. 主要半导体公司年度资本支出情况 11 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 10. 英飞凌业务收入占比情况 11 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 11. 全球主要汽车电子公司资本支出情况 11 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 12. 德州仪器公司 RD 支出情况 12 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 13. 300mm 晶圆流片对毛利润率的影响 12 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 14. 德州仪器模拟业务收入情况 12 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 15. 2018 年中国月度汽车产销量 13 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 16. 汽车相关电子元器件收入情况 14 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 17. 汽车中的半导体含量 15 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 18. 汽车 IC 市场预测 15 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 19. IC 市场增按终端用户分类的长率 16 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 20. 全球运营商 IoT 蜂窝连接数分布及预测情况 16 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 21. 全球 IoT 蜂窝连接数按制式分布及预测 17 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 22. IoT 芯片分布 17 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 23. IoT 相关的半导体营收比较及预测情况 18 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 24. IC 终端用户市场分布及增长率情况 18 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 25. 5G 智能手机出货量预测情况 19 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 26. 5G 生态圈 19 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 27. 5G 带给半导体的机遇 20 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 28. 手机射频前端市场规模的现状及预测情况 20