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山西财 经大 学 学报
2012 年11 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University Nov. ，2012
第34 卷 第11期 Vol.34 No.11
财务与会计
在建工程、公司治理与盈余价值相关性
———来自2002~ 2011 年中国A股上市公司的经验证据
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罗进辉 ，吴祖光 ，黄 震
（1.厦门大学管理学院，福建厦门361005 ；2.西安交通大学管理学院，陕西西安710049）
［摘 要］利用2002~2011 年沪深两市A 股上市公司的样本数据进行了实证研究，结果表明：在建工程占总资产的比例越
大，会计盈余水平与市场回报率之间的盈余价值相关性就越低；新会计准则的实施，显著降低了在建工程对盈余价值相关性的
负面影响；股权制衡机制能够显著降低在建工程对盈余价值相关性的负面影响，而第一大股东持股比例则显著增强了在建工程
对盈余价值相关性的负面影响。
［关键词］在建工程；盈余管理；盈余价值相关性；新会计准则；公司治理
［中图分类号］F276 [文献标识码] A [文章编号] 1007- 9556（2012）11- 0115- 10
Constructions in Process, Corporate Governance and
Value-Relevance ofEarnings
- - - - Empirical Evidence of Chinese A- share Listed Companies from 2002 to 2011
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LUO Jin- hui , WU Zu- guang , HUANG Zhen
（1. School of Management, Xiamen University, Xiamen 361005; 2. School of Management,
Xi ’an Jiaotong University, Xi ’an 710049, China)
Abstract ：Using data of Chinese A-share companies listed in both Shanghai and Shenzhen stock markets during 2002-2010,
this paper finds that there is a significant and negative relationship between constructions in process and the value-relevance of earn－
ings; the negative relationship becomes weaker; and the check-and-balance ownership structure significantly weakens the negative re－
lationship, while the ownership concentration of the largest shareholder significantly strengthens the negative relationship.
Key Words ：constructions in process; earnings management; value-relevance of earnings,
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