企业全面风险管理.pdf

讨论内容  企业风险管理的必要性  案例分析  教训与启示  企业风险管理框架  股东对企业风险管理最关心的四个问题  风险管理框架：一个基础、三道防线  构建风险管理的关键成功要素  财务报告系统的内部控制  财务报告系统的功能  财务报告系统的典型问题  美国索克斯法的主要规定及要求  如何建立内控以满足索克斯法的要求 1 管理人网-免费海量下载 第一部分 企业风险管理的必要性 2 管理人网-免费海量下载 企业风险管理的必要性 案例分析： • 安然公司 • 八百伴公司 • 世通公司 • 百富勤公司 • 巴林银行 • 三家国有控股上市公司 –回顾事件发生的经过 –了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺陷 –从案例中吸取的教训 3 管理人网-免费海量下载 案例一：美国安然公司(Enron)  在2002年，安然是美国最大的石油和天然气企业之一  2001年末，安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损，美国证 监会对该公司进行调查，发现该公司在1997 以来虚报利润5.8 亿美元  2001年末，安然申请破产保护令，但在之前10个月内，公司 却因股票价格超越预期目标而向董事及高级管理人员发放 3.2亿美元的红利 4 管理人网-免费海量下载 调查发现： • 安然的董事会及审计委员会均采取不干预(“hands-off”) 监控 政策 • 事件发生之后，部分董事表示不太了解安然的财务状况、 期货及期权的业务 • 安然重视短期的业绩指标 • 安然管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度 5 管理人网-免费海量下载 案例二：美国世通公司(Worldcom)  世通是美国第二大的电信公司  2002年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等 弄虚作假的方法，多年来虚报利润735亿美元  世通于2002年末申请破产保护令，成为美国历史上最大的破 产个案  世通的四名主管( 包括公司的CEO和CFO) 承认串谋讹诈，被 联邦法院刑事起诉 6 管理人网-免费海量下载 调查发现： • 世通的董事会持续赋予公司的CEO(Bernard Ebbers) 绝对的权 力，让他一人独揽大权 • 美国证监会的调查报告指出：世通完全没有制衡机制 • 世通的董事会并没有负起监督管理层的责任 • 世通为公司的高级管理层提供丰厚(不合理) 的薪酬和奖金 7 管理人网-免费海量下载 案例三：英国巴林银行(Barings Bank)  巴林银行在90年代前是英国最大的银行之一，有超过200年 的历史  1992-1994年期间，巴林银行新加坡分行的总经理里森(Nick Lesson) ，从事日本大阪及新加坡交易所之间的日经指数期 货套期对冲和债券买卖活动 ，累积亏损超过10亿美元，导 致巴林银行于1995年2 月破产 调查发现： • 巴林银行的高层对里森所从事的业务并不了解 • 巴