货币一体化理论与实践.pdf

第七章 货币一体化理论与实践 第一节 第一节 货币一体化相关理论综述 货币一体化相关理论综述 7.1.1货币一体化的概念与理论学说  定义 1. 货币一体化指的是区域间各国在货币政策执行中的协调与合作。 2. 区域货币合作，指有关国家在货币问题上实行的协商、协调乃至共同 行动，它在合作形式、时间和内容等方面都有较大的选择余地。 3. 区域货币联盟，这是区域货币合作形式的深入发展，指通过法律文件 （共同遵守的国际协议）就货币金融某些重大问题进行的合作。 4. 货币区，它是货币一体化的最高级的表现形式，突出表现是有关国家 取消原有的本国货币，统一使用由区域内共同中央银行发行的统一货 币，并实行统一的货币政策和相关的经济政策。 7.1.1货币合作理论 福利博弈模型（滨田宏一，1985）, 通过货币合作实现帕雷托最优 7.1.2货币合作失效理论  解释现实世界货币合作失效原因 1.不确定性理论 Jeffery.Frankel：计量模型的不准确，合作者政策很难达成一致 Ghosh Masson : 宏观经济是个“噪音”系统，存在很多干扰因素 2.联盟博弈理论 D.Levine和滨田宏一：合作中存在搭便车行为 合作的持续性和可置信程度低 3.市场理性预期理论 Kenneth. Rogoff：借鉴了理性预期学派的观点 认为市场主体的理性预期会导致政府制定的政策趋于无效 7.1.3传统最优货币区理论  单一指标法 1. 蒙代尔的要素流动性分析 2. 麦金农的经济开放性分析 3. 彼得·凯南的低程度产品多样性分析 4. 伊格拉姆的国际金融一体化程度分析 5. 爱德华·托尔和托马斯·威来特的政策一体化程度分析 6. 哈勃勒和弗莱明提出的通货膨胀率相似性分析 7.1.3传统最优货币区理论  综合分析法GG－LL模型：克鲁格曼，1980  “一个市场、一种货币”思想：爱默生和格罗斯 （1992） 货币选择根本上应由市场状况决定，而不仅仅是国土疆界 7.1.3最优货币区理论新进展 1.基于一般均衡模型的最优货币区价值分析 （1）价格刚性条件下的最优货币区模型 （2）对资产市场完全性的探讨 2.最优货币区的内生性假说 FrankelRose(1996)指出：一国 即使事先不满足最优货币区的标 准，加入货币区之后也可能使之 事后满足标准 3.经济冲击相关性研究 BayoumiEichengreen（1992)：如果两国需求和供给的冲击具有对称性 那么适宜成立货币联盟 用VAR模型分别对需求和供给冲击进行分析 第二节 第二节 欧洲货币一体化进程与影响 欧洲货币一体化进程与影响 7.2.1欧洲货币一体化进程  跛行货币区（1960—1971年）  联合浮动（1972—1978年）  欧洲货币体系的建立和《马约》的签订（1979－1999年）  欧元启动（1999－） 7.2.2欧盟的财政政策和货币政策  欧盟的财政政策 ： 由《马约》和《公约》给出限制，在遵守欧盟赤字和债务规定 下，有权自主自主制定实施本国的财政政策 （1）财政政策是欧盟货币政策的辅助手段 （2）各成员国在遵守欧盟赤字和债务规定的前提下有权自主制定 和实施本国的财政政策 （3）各国降低赤字率和债务率的主要手段是减少开支  欧盟的货币政策 1、中央银行制度：由欧盟中央银行和各国央行组成，实行统一的