第四章 公司的资本市场运作.pdf

第 四 章 公司的资本市场运作 本章学习目的 本章学习目的 掌握公司股票、公司债券的概念与特征  了解股票发行、债券发行的基本内容 掌握股票转让与股票市场、债券转让的 内容  了解上市公司与信息披露的基本内容 §4.1 公司股票 §4.1 公司股票  涵义：股票是由股份有限公司向股东签发的，证明股 东所持股份的法律凭证。  特征：  股票是要式证券。即法律对股票的形式和必须载明的 事项有法定要求。  股票是有价证券。股票持有人可以获得股息、红利及 股价升值收益。  股票为证权证券。即股票是为证明其所代表的财产权 利而发行的，不能脱离其所代表的财产权利而独立存 在。  股票具有不可偿还性。在公司存续期间股票持有人不 得要求公司退股。  股票具有风险性。股票价格和股息、红利是波动的。 §4.1.1 股票价值 §4.1.1 股票价值  票面价值（面值）：公司所发行股票正面标明 的金额 – 每股面值*股份总数=注册资本。  账面价值（净值）：公司财务会计报表上所反 映的公司股票价值 – 净资产/股份数额=净值  市场价值（市价/值）：股票在证券市场上的买 卖价格  股票的清算价值：公司终止清算时股票所代表 的公司实际财产的价值 – 公司全部资产变卖后扣除负债的净收入/股份数额= 清算价值/每股 §4.1.2 股票分类 §4.1.2 股票分类  1、记名股票与无记名股票  2 、有面额股票和无面额股票  3、普通股票与特殊股票  4 、绩优股与垃圾股  5、蓝筹股与红筹股  6、A 、B 、H 、N 、S股  7、国有股、法人股、社会公众股  8、配股与转配股  注：详细内容见附录三 §4.1.3 股份发行 §4.1.3 股份发行  股份发行：股份有限公司或设立中的股份有限 公司为筹集公司资本出售和分配股份的法律行 为。  设立发行：设立过程中为筹集公司资本而发行 股份的行为。 – 发起设立发行：由发起人认足全部股份。 – 募集设立发行：由发起人认购部分股份，其余股份 向社会公众出售。  新股发行：公司成立后再度发行股份的行为。 – 配股和增发（向社会公众出售） §4.1.4 股票上市 §4.1.4 股票上市  股票上市：依法批准向社会公开发行的股票， 经证监会批准在证券交易所挂牌买卖的活动。  条件： – 股本不低于5000万元； – 开业三年以上的需连续最近三年盈利；持股值1000 元的股东不低于1000人； – 公开发售的股份占25% 以上（总额在4亿元以上的为 15%以上） §4.1.5 股票发行 §4.1.5 股票发行  审查机构：财政或金融部门负责或设立专门机构  审查形式： – 核准制或称形式审查制：即仅对提交文件进行形式 审查，不实际检查各文件的真实性 – 审批制或称实质审查制：对文件的真实性进行审查  发行原则 – 公开、公平、公正，同股同权、同股同利  发行价格：平价、溢价、折价  发行类型：公募发行、私募发行  股票承销：自销、承销（包销或代销） §4.1.6 股票转让