尽职调查规范化作业的要求——尽职调查工作探讨.pdf

尽职调查规范化作业的要求 ——尽职调查工作探讨 目 录 一、尽职调查概述 二、尽职调查内容 三、尽职调查原则 四、尽职调查方法 五、尽职调查报告 六、尽职调查基本流程 七、尽职调查人员的职业要求 一、尽职调查概述  什么是尽职调查  尽职调查，也称审慎调查（ Due diligence ），指的是在收购 中买方对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关 系以及目标企业面临的机会和潜在的风险进行的一系列调查。  尽职调查通常委托律师、会计师和财务分析师等独立的专业人士 进行，从而决定是否实施收购。 尽职调查的目的  尽职调查的目的是什么  能以合适的价格做成一笔合适的交易，并对业务优势有更深 的了解，同时制定目标明确、实践性强的计划来发掘潜力。  尽职调查必须确定一个价格底线。这个价格底线要有意义， 就必须不仅仅是纸上谈兵——成功的并购者愿意且常常确实 放弃交易。 尽职调查的目的 完成一个尽职调查的目的 是：判明潜在的致命缺陷 和它们对购并及预期投资 收益的可能的影响。 尽职调查的目的 投资人关注的问题 企业的核心竞争力 企业的致命缺陷  具备独有的技术和较先进的设  如受全球经济衰退的影响，纯 备； 粹做外销贴牌的企业；  在国际市场和国内市场与一些  没有自己独特的专有的技术的 大客户建立了稳定的合作关系； 企业、而且生产规模受到局限；  企业的成本结构以及这几年成  没有建立稳固的销售渠道和销 本结构的变化，在能源成本方面 售网络的企业； 的地理优势；  自有品牌在整个国内外销售中  盈利能力较强； 的占比很小；  具有企业正常运转的自有现金  企业的能源、原材料成本很 流； 高，而且受地理位置的影响，很  有一个很好的管理团队，团队 难改善的企业。 中专家型的管理者较多。  企业有法律上的隐患和缺陷 尽职调查的目的 投资人关注的问题 企业的投资亮点 相关重要问题  企业所处行业的发展趋势；  企业的主要竞争对手的情况、  企业的行业地位（在行业企业 特点以及在细分市场的占有率； 中的排名）；  面对中国能源和原材料上涨、  企业在细分市场的占有率（如 人民币汇率降低、退税降低、劳 目标企业在细分市场的销售状况 动力成本提高等挑战，企业如何 和市场占有率；目标企业在定位 规避风险，具体措施有哪些； 的市场的占有率等等）；  企业的环境保护和循环经济情  企业的主要客户在本国市场和 况； 全球市场的占有率；企业和这些  上市的主要障碍有哪些？如何 客户的关系、合作方