第四章__股票市场.pdf

第七章 股票市场  重点难点：  掌握股票的概念、特征与种类；  掌握股票市场的结构与功能；  把握股票发行制度、发行价格、发行方式与 程序；  了解股票的交易方式与程序；  掌握股票价格指数的作用、计算方式；  理解股票转让价格与市场效率；  了解国内外主要的股票市场。 引言  有人说，股市是玩弄心跳、惊心动魄、心灵探 险的世界性艺术，是幸与不幸的选择机遇。也 有人说，股市是戏剧化的人生，苦痛与快乐同 行、成功与失败机会均等；要想打破平衡、获 得成功与欢呼，关键在于掌握股票的基本知识 和投资技巧。正如人生，你无法避免失误，但 通过学习，你可以获得更多的自我满足，两者 相权，你还是成功！正如打靶，一枪偏了，回 过头来综合各种情况，分析心理、技术等因 素，坚持练习下去，能不中吗？我们说，这些 说法和比喻既形象又深刻，给我们以启迪。 炒股，以其独特的高风险和高收益性对人们 充满了诱惑，人们都想到股市上去搏击一 番，以期获得成功的满足感与成就感。但 是，股市实在是变幻莫测，太不容易捉摸， 许多人往往是盘来盘去，吃进吐出，到头来 还是“鸭吃螺师壳——一场空欢喜！”有的人 甚至是血本无归！真是“潮来潮又往，几度 夕阳红！” 第一节 股票与股票市场概论  一、股票的性质和特征  （一）股票的性质  股票是股份有限公司经过法定程序发行的，证明股 东对公司财产拥有所有权及其份额的凭证。  1．股票是一种所有权凭证。  2 ．股票是一种有价证券。  3．股票是一种资本证券。  4 ．股票是一种要式证券。要式证券,是指证券的作 成必须按照法定的方式进行,否则无效。股票应记载 一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通 过法律形式加以规定。 股票是一种要式证券 （二）股票的特征  1．参与性：股东大会、投票权  2 ．高收益性：股利收入+资本增殖。  股票作为资本的所有权凭证，能为其持有者带来收益是 其最基本的特征。  通过炒股发家致富的人很多，比如北京某大学的一位学 生，利用学校发的3000元困难补助金炒股赚了350多 万。富有“世界股王”之称的沃伦·巴菲特，在1956年 将100美元投入股市，经过40多年的操作，创造了440 多亿美元的财富，而且，其财富还以很快的速度在增 长，不仅在投资领域成为无人可比的富翁，而且也成为 美国股市的权威领袖，被誉为“世界第一股王”，使全世 界的投资者都热衷于巴非特的投资理论和方法。  另外，巴菲特打算捐出总价值约为370亿美元的股份， 占他个人总财富的80 ％以上，创美国有史以来个人慈善 捐款额之最。  3．高风险性：预期收益的不确定性。  股票投资的风险性就是指因股票价格的波动以及发行公司经营 管理不善等原因，致使投资者不能获得预期收益、发生亏损甚 至破产倒闭的可能性。  大家都听说过“黑色星期一”、“黑色星期五”吧！1987年10月1 日，星期五，台湾股市上升到4600多点，但第二天突然暴跌， 并且连续狂跌到2300点，下跌了50%左右，试想这会使多少投 资者倾家荡产！台湾股市风暴刮起之后，远在大洋彼岸的美国 也卷入了股市狂跌的旋涡。1987年10月19 日，星期一，这一 天前市收盘时道·琼斯指数下跌了508点，其跌幅达22.62% ！ 相当于1929年经济大危机时那个“黑色星期一”跌幅的2倍多。 电脑报出，仅仅三个半小时的狂跌，使美国人手中的股票贬值 了两成多，总计损失5000亿美元，相当于当时美国国民生产总 值的1/8。许多公司的董事长只得跳楼来清偿债务，许多腰缠 万贯的投资人变得一贫如洗，好多人精神分裂；一些人开枪打 死经纪人后自杀。但事情并没有就此了结，下午开市后继续下 跌，交易所不得不提前闭市，到收盘时，道·琼斯指数下跌了 1000点！  纽约股市是世界性的金融市场，它这边感 冒，伦敦立刻要发烧，巴黎也跟着大喷嚏， 法兰克福也头晕，就这样，多米诺骨牌效应 就发生了。从美洲到欧洲，整个金融界就像 患了霍乱病似的，狂泻