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《投资分析》辅导（一） 货币时间价值及计算 衡水广播电视大学责任教师 王爱民   辅导内容 货币时间价值的概念  一次性收付款时间价值计算  年金时间价值计算  计息频数和有效利率   一.货币时间价值的概念 1.货币时间价值的概念  2.货币时间价值与利率的区别  3.现值与终值  4.单利制和复利制   1.1 货币时间价值的概念 货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和 再投资所增加的价值。 举例：报酬支付方案。如果向你支付1000元报 酬，你会选择现在就得到这1000元呢，还是会选 择一年以后再得到这1000元？   1.2 货币时间价值与利率的区别 利率 是指可贷资金的价格，它是借款人在贷出资金 时对其贷出资金所要求的报酬。因为任何贷款都存在风 险，并且，贷款人在贷款期间可能由于通货膨胀而使实 际报酬降低，因此，贷款人所要求的利率是由纯利率、 风险报酬和通货膨胀贴补三部分组成的。 而货币时间价值通常是指在没有风险、没有通货膨胀 时的社会平均利润率，在没有通货膨胀或通货膨胀很低 时，可用国库券的利率表明货币时间价值.   1.3 现值和终值 由于货币存在时间价值，不同时点上的等额货币价 值不等，因此，在比较不同时点上的货币金额时，需 将它们折算到同一时点上才能比较，由此引出了现值 和终值概念。 现值 是指未来某一时点上一定金额的货币在现在 的价值，即本金。 终值 是指现在一定金额的货币在未来某一时点上 的价值，即本利和。   1.4 单利制和复利制 单利制，是指在进行货币时间价值计算时， 只就本金计息，而不对以前积存的利息计息。 复利制，是指是指在进行货币时间价值计算 时，不但就本金计息，而且对以前积存的利息计 息。即利滚利。   二、一次性收付款时间价值 计算  1.一次性收付款终值计算   2.一次性收付款现值计算 